Is het aandeel UPS een goede koop?

Het aandeel United Parcel Service (UPS) toonde begin 2024 een korting van 15 procent op de intrinsieke waarde, wat kan duiden op een aantrekkelijke waardering. Hoewel het aandeel in het jaar tot juni 2025 een koersdaling van bijna 28,5 procent kende, biedt het een historisch hoog dividendrendement en een lange geschiedenis van jaarlijkse dividendverhogingen. Echter, dalende winst per aandeel en operationele marges in 2024 vragen om een zorgvuldige overweging.

De aantrekkelijkheid van het UPS-aandeel hangt sterk af van uw beleggingsdoelstellingen. Voor beleggers die waarde en inkomen zoeken, waren er begin 2024 positieve signalen. Het aandeel werd toen verhandeld met een korting van 15 procent op de intrinsieke waarde. Daarnaast bedroeg het dividendrendement in 2024 5,4%, wat als erg hoog wordt beschouwd en boven het vijfjarig gemiddelde dividendrendement lag tot eind 2023. UPS heeft bovendien een sterke reputatie in het belonen van aandeelhouders, met 13 opeenvolgende jaren van jaarlijkse dividendverhogingen. De kwartaaldividendbetaling bedroeg in 2022 bijna 50 procent meer dan voorheen, wat het dividend op 1,52 dollar bracht. Meer recentelijk kondigde UPS een kwartaaldividend van 1,64 dollar per aandeel aan, uit te keren op 5 juni 2025 aan aandeelhouders die op 19 mei 2025 aandelen bezaten.

Aan de andere kant zijn er recente ontwikkelingen die een voorzichtige benadering rechtvaardigen. Het aandeel heeft een significante koersdaling doorgemaakt; in het jaar tot 10 juni 2025 bedroeg de koersontwikkeling -28,47 procent. Deze daling kan deels verklaren waarom het dividendrendement relatief hoog was. Ook de operationele prestaties van het bedrijf lieten in 2024 een daling zien. De aangepaste winst per aandeel (EPS) in het tweede kwartaal van 2024 bedroeg 1,79 dollar, wat 29,5 procent lager was dan een jaar eerder. Bovendien werd de operationele marge voor het jaar 2024 verlaagd van een bandbreedte van 10,0 tot 10,6 procent naar ongeveer 9,4 procent. De bèta van het aandeel, gemeten op 6 juni 2025, was 1.19, wat duidt op een hogere volatiliteit dan de algehele markt.

Om een weloverwogen beslissing te nemen, kunt u de volgende aspecten overwegen vanuit verschillende beleggersperspectieven:

Aspect	Voor de Inkomensbelegger	Voor de Groeibelegger
Waardering	De korting van 15% op de intrinsieke waarde (begin 2024) kan een aantrekkelijk instapmoment bieden.	Een lagere waardering kan potentieel voor toekomstige koersstijgingen inhouden, mits de winstgevendheid herstelt.
Dividend	Zeer aantrekkelijk door het hoge rendement van 5,4% (2024) en 13 jaar van jaarlijkse verhogingen, met een recent kwartaaldividend van $1,64 (2025).	Minder primair, maar stabiele dividendgroei kan duiden op een financieel gezond bedrijf dat waarde teruggeeft aan aandeelhouders.
Koersontwikkeling	De daling van -28,47% (tot 10 juni 2025) kan een kans zijn voor een hoger instapdividendrendement.	De recente koersdaling is zorgwekkend, maar een herstel kan leiden tot aanzienlijke koerswinsten.
Winstgevendheid	De daling van de EPS (-29,5% in Q2 2024) en operationele marge (naar ~9,4% in 2024) kan de duurzaamheid van het dividend op lange termijn beïnvloeden.	Dalende winsten en marges zijn een negatief signaal en wijzen op operationele uitdagingen die de groei belemmeren. Een omkeer is essentieel.
Volatiliteit	Een bèta van 1.19 (6 juni 2025) betekent hogere schommelingen, wat voor inkomensbeleggers minder relevant is als de dividenduitkeringen stabiel blijven.	De hogere volatiliteit kan leiden tot grotere koersbewegingen, zowel positief als negatief, wat het risico voor groeibeleggers verhoogt.

Kortom, hoewel het aandeel UPS historisch gezien een sterke dividendbetaler is met een aantrekkelijke waardering begin 2024, zijn de recente dalingen in winstgevendheid en koersontwikkeling belangrijke factoren om mee te wegen. Een beslissing tot koop hangt af van uw persoonlijke risicobereidheid en of u meer waarde hecht aan het stabiele dividendinkomen of aan het potentieel voor koersherstel en groei, ondanks de recente uitdagingen. Voor meer informatie over beleggingsstrategieën kunt u onze gids raadplegen.