Wat was het slechtste jaar voor de aandelenmarkt?

Het slechtste jaar voor de aandelenmarkt was historisch gezien 1931, tijdens de Grote Depressie, toen een portefeuille met 100% aandelen een verlies van maar liefst -43,1% kende. Dit jaar staat bekend als de meest extreme daling in de moderne geschiedenis van de beurs, waarmee het een referentiepunt vormt voor zware economische crises.

Hoewel 1931 het absolute dieptepunt markeert, zijn er in de geschiedenis van de aandelenmarkt meerdere periodes geweest met aanzienlijke verliezen. De perceptie van 'het slechtste jaar' kan variëren afhankelijk van de referentieperiode en de specifieke markt die wordt geanalyseerd.

Historische data van de Amerikaanse aandelenmarkten, die de periode van 1872 tot 2022 omvatten, tonen aan dat er diverse jaren waren met een negatief reëel totaalrendement. De top 10 slechtste jaarlijkse rendementen omvatten onder andere:

• 1907: Een jaar gekenmerkt door de Paniek van 1907.
• 1917: Midden in de Eerste Wereldoorlog.
• 1920: Na de Eerste Wereldoorlog en de Spaanse griep.
• 1930: Het begin van de Grote Depressie.
• 1931: Het absolute dieptepunt met een verlies van -43,1% voor een 100% aandelenportefeuille.
• 1937: Een recessie te midden van de Grote Depressie.
• 1973: De oliecrisis en beurscrash.
• 1974: Voortzetting van de crisis van 1973.
• 2002: De nasleep van de dot-com bubble.
• 2008: De wereldwijde financiële crisis, met een verlies van -35,4% voor een 100% aandelenportefeuille.

In recentere tijden wordt 2008 vaak als een van de zwaarste jaren ervaren, met een daling van -35,4% voor een 100% aandelenportefeuille. Dit was een direct gevolg van de wereldwijde financiële crisis. Ook 2022 was een bijzonder uitdagend jaar voor beleggers. Voor Nederlandse aandelen en obligaties was 2022 het slechtste jaar in decennia, mogelijk zelfs in honderd jaar. Specifiek voor aandelen in de periode 2003-2022 was er een verlies van -12,6% in 2022, na het verlies van -35,8% in 2008 en -5,2% in 2011. Het eerste halfjaar van 2022 was zelfs het slechtste halfjaar in 50 jaar, wat de ernst van de situatie benadrukt. Beleggers ervoeren 2022 als het slechtste jaar sinds het financiële rampjaar 2008. Zelfs recentere periodes kenden zware dalingen; december 2018 was bijvoorbeeld de slechtste december voor aandelen sinds 1931.

Deze historische overzichten laten zien dat extreme verliezen, zoals die in 1931, uitzonderlijk zijn, maar dat aanzienlijke dalingen met regelmaat voorkomen. Het is een misvatting om te denken dat recente crises zoals die van 2008 of 2022 de absolute dieptepunten in de geschiedenis vertegenwoordigen, hoewel ze voor veel hedendaagse beleggers de meest ingrijpende ervaringen zijn.