Is het mogelijk om in Russische aandelen te beleggen?
Is het mogelijk om in Russische aandelen te beleggen?
Nee, in de praktijk is beleggen in Russische aandelen momenteel extreem moeilijk en risicovol. Sinds de Russische invasie in 2022 zijn de handelsmogelijkheden zwaar beperkt, met een aanzienlijk risico op totaalverlies van uw investering. De beurs in Moskou is grotendeels gesloten voor buitenlandse partijen en internationale sancties belemmeren de handel.
De mogelijkheid om te beleggen in Russische aandelen is drastisch veranderd sinds de gebeurtenissen van februari 2022. Waar voorheen directe investeringen via effectenrekeningen mogelijk waren, zij het met beperkingen zoals weinig brokers die toegang boden tot de MICEX/RTS en hoge transactiekosten, is de situatie nu veel complexer (Fact 4). De Moskouse beurs sloot begin maart 2022 voor buitenlandse partijen en bleef lange tijd gesloten, wat de verkoop van Russische aandelen vrijwel onmogelijk maakte voor buitenlandse beleggers (Fact 1). Beleggers die destijds Russische aandelen in hun portefeuille hadden, konden deze nauwelijks verkopen of transacties uitvoeren (Fact 7).
De belangrijkste beperkingen en belemmeringen voor beleggen in Russische aandelen zijn:
- Beursafsluiting: De Russische beurs in Moskou is sinds februari 2022 gesloten voor niet-ingezeten investeerders, waardoor directe handel vrijwel onmogelijk is (Fact 1, 7).
- Internationale sancties: Handel in Russische aandelen is zwaar beïnvloed door internationale sancties en betalingsbeperkingen die begin maart 2022 werden ingesteld (Fact 3).
- Beperkte broker-toegang: Weinig brokers bieden nog toegang tot de Russische beurzen, en de transactiekosten zijn vaak hoog (Fact 4).
- Niet-verhandelbare ETF's: Exchange Traded Funds (ETF's) op Russische aandelenmarkten, zoals de MSCI Russia ETF, zijn volledig handelsgestopt en niet meer investeerbaar of verhandelbaar (Fact 5, 6).
De situatie verschilt per type investering:
| Type investering | Status en mogelijkheden (sinds 2022) | Risico op totaalverlies |
|---|---|---|
| Directe aankoop via effectenrekening | Vrijwel onmogelijk door gesloten beurs voor niet-ingezetenen en beperkte broker-toegang (Fact 1, 4, 7). | Zeer hoog (Fact 2, 9) |
| ADR's (American Depositary Receipts) | Sommige brokers, zoals Lynx en Keytrade, hebben Russische ADR's omgewisseld naar aandelen met een notering in Moskou (Fact 8). Deze zijn echter nog steeds moeilijk verhandelbaar. | Zeer hoog (Fact 2, 9) |
| ETF's op Russische aandelen | Volledig handelsgestopt en niet investeerbaar of verhandelbaar (Fact 5, 6). Niet-handelbare aandelen in deze portefeuilles worden verdacht en waardeverminderd naar bijna nul (Fact 9). | Zeer hoog (Fact 2, 9) |
Beleggen in Russische aandelen brengt een extreem hoog risico met zich mee. Het risico op totaalverlies van de investering is aanzienlijk, mede doordat de waardeloosheid van deze aandelen direct verband houdt met de geopolitieke situatie (Fact 2). Niet-handelbare Russische aandelen in beleggingsfondsen of ETF-portefeuilles worden vaak verdacht en hun waarde wordt verminderd tot bijna nul (Fact 9). De markt voor Russische aandelen is inherent risicovol en gevoelig voor geopolitieke spanningen en schommelingen in de olieprijs (Fact 11).
Hoewel sommige contrair beleggers in 2022 beleggingskansen zagen in het conflict, met het oog op potentieel hoge rendementen bij een extreem hoog risico (Fact 10), is het belangrijk te benadrukken dat dit een zeer speculatieve benadering is. De huidige situatie, met de aanhoudende beperkingen en sancties, maakt een dergelijke strategie uiterst gevaarlijk en onvoorspelbaar. De kans op een gunstige ontwikkeling die een dergelijke investering rendabel maakt, is klein en de risico's zijn overweldigend.
Gegeven de aanhoudende geopolitieke spanningen, internationale sancties en de structurele belemmeringen voor handel, blijft de Russische aandelenmarkt in 2026 een zeer onzekere en risicovolle omgeving voor buitenlandse beleggers. De facto is de mogelijkheid om te investeren in Russische aandelen voor de gemiddelde belegger vrijwel nihil, en het reeds geïnvesteerde kapitaal loopt een hoog risico op totaalverlies.