Wat zijn non-tradable aandelen?
Wat zijn non-tradable aandelen?
Non-tradable aandelen zijn bedrijfsdelen die niet vrij of dagelijks verhandelbaar zijn en vaak aandelen van niet-beursgenoteerde bedrijven betreffen, die als niet-liquide beleggingen gelden. Ze verschillen van anonieme en vrij verhandelbare aandelen, die wel een georganiseerde secundaire markt kennen. Soms betreft het specifieke aandelen met afwijkende rechten, zoals A- of B-aandelen van hetzelfde bedrijf die niet onderling uitwisselbaar zijn. Op deze pagina leest u waarom bepaalde aandelen niet verhandelbaar zijn en wat u in zo'n situatie kunt doen.
Wat betekent non-tradable bij aandelen?
Non-tradable aandelen zijn effecten die niet vrij op de beurs verhandeld kunnen worden. U kunt deze niet dagelijks kopen of verkopen, in tegenstelling tot beursgenoteerde aandelen. Private equity aandelen zijn een voorbeeld van zulke niet-verhandelbare aandelen.
Als u niet-verhandelbare aandelen bezit, kunt u deze vaak alleen tegen een aanzienlijk lagere prijs verkopen dan u verwacht. Het kan ook voorkomen dat verkoop op het gewenste moment helemaal niet mogelijk is. Daarnaast zijn A- en B-aandelen van hetzelfde bedrijf niet onderling uitwisselbaar.
Waarom zijn aandelen niet verhandelbaar?
Aandelen zijn niet verhandelbaar omdat ze vaak niet op een openbare markt worden aangeboden. Dit geldt voor aandelen van een besloten vennootschap (bv), die niet vrij op de publieke aandelenmarkt verhandeld kunnen worden. Niet-beursgenoteerde bedrijven hebben een lage liquiditeit, omdat er geen georganiseerde markt is voor hun aandelen.
Ook private market investeringen, zoals private equity aandelen, zijn niet vrij verhandelbaar. U kunt deze aandelen niet dagelijks kopen of verkopen, in tegenstelling tot beursgenoteerde aandelen. Verder zijn er letteraandelen met beperkingen in doorverkoop en treasury stocks die niet beschikbaar zijn voor de effectenmarkt.
Welke soorten non-tradable aandelen kom je tegen?
U komt non-tradable aandelen vooral tegen bij niet-beursgenoteerde bedrijven. Deze aandelen zijn niet vrij verhandelbaar en vereisen een lange afwikkeling. Daarnaast kunnen aandelen tijdelijk geblokkeerd, geschorst of zelfs van de beurs gehaald zijn.
Gedeactiveerde of geschorste notering
Een gedeactiveerde of geschorste notering betekent dat een aandeel tijdelijk of permanent niet meer op de beurs verhandeld kan worden. Dit gebeurt bijvoorbeeld bij een overname, faillissement, of als een bedrijf niet meer voldoet aan de beursregels. Als uw aandeel geschorst is, kunt u het tijdelijk niet kopen of verkopen. Bij een definitieve deactivering, ook wel delisting genoemd, is het aandeel helemaal van de beurs verdwenen. Voor de precieze reden en wat u kunt doen, neemt u contact op met uw broker.
Delisted aandelen
Delisted aandelen zijn effecten die permanent van de beurs zijn gehaald. Dit betekent dat je ze niet meer via de reguliere beurshandel kunt kopen of verkopen. De redenen hiervoor variëren, bijvoorbeeld een faillissement of een overname. Wat je precies kunt doen met deze aandelen, hangt af van de specifieke situatie van het bedrijf. Neem hiervoor contact op met je broker.
Beperkte verhandelbaarheid door broker of beurs
Uw broker of de beurs zelf kan de verhandelbaarheid van aandelen beperken. Neobrokers bieden vaak een beperkt aanbod van verhandelbare effecten aan. U heeft dan een beperkte productdiversiteit, gericht op een specifieke reeks waardepapieren. Soms bieden neobrokers ook maar toegang tot één handelsplaats. Dit betekent dat u een beperkte keuze heeft in bijvoorbeeld ETF's en hun aanbieders. Brokers met alleen eigen fondsen of een beperkt assortiment kunnen uw beleggingsstrategie beperken.
Wat kun je doen als jouw aandelen non-tradable zijn?
Als uw aandelen non-tradable zijn, kunt u verschillende stappen ondernemen om de situatie te begrijpen en op te lossen. U controleert eerst of het om een tijdelijke blokkade gaat en neemt contact op met uw broker. Ook zijn er specifieke acties mogelijk bij delisting of andere bedrijfshandelingen.
Controleren of het om een tijdelijke blokkade gaat
U controleert of een blokkade tijdelijk is door contact op te nemen met de partij die de blokkade heeft ingesteld. Dit kan uw broker zijn, of de beurs waarop het aandeel genoteerd staat. Zij kunnen u vertellen wat de reden van de blokkade is en of er een verwachte einddatum is. Soms is een blokkade permanent, zoals bij een delisting. Vraag altijd naar de specifieke voorwaarden en mogelijke oplossingen.
Contact opnemen met je broker
U neemt contact op met uw broker voor vragen over non-tradable aandelen. Beleggers wordt geadviseerd direct contact op te nemen met hun geregistreerde brokerage dienst. Dit geldt voor alle andere geregistreerde brokerages. Uw broker kan u de nodige informatie geven over de status van uw aandelen. Zij adviseren u ook over mogelijke vervolgstappen.
Wat je kunt doen bij delisting of corporate actions
Bij een delisting of corporate action zijn er stappen die u kunt nemen. Neem eerst contact op met uw broker of de financiële instelling waar uw aandelen zijn ondergebracht. Zij kunnen u informeren over de specifieke aard van de corporate action of delisting. Vraag naar de gevolgen voor uw bezit en de beschikbare opties, zoals een uitkoopbod of omzetting naar andere effecten. De exacte procedure en uw rechten hangen af van de specifieke situatie en de geldende regelgeving.
Wat betekent dit voor ETF's en Amerikaanse ETF's?
Voor ETF's, en dan met name Amerikaanse ETF's, gelden specifieke regels die hun verhandelbaarheid beïnvloeden. Deze zijn vaak alleen beschikbaar voor professionele of institutionele beleggers in Europa, omdat ze primair bedoeld zijn voor beleggers in de Verenigde Staten. Bovendien worden ze als te complex geacht voor gewone Nederlandse beleggers en kunnen ze juridische en fiscale nadelen met extra kosten met zich meebrengen.
Waarom een ETF soms niet aankoombaar is
ETF's zijn soms niet aankoombaar door een gebrek aan liquiditeit of door de aard van de handel zelf. Net als bij niet-preferentiële aandelen, kunnen sommige ETF's illiquide zijn omdat er weinig beleggers in handelen, wat de aan- of verkoop moeilijk maakt. Een specifiek, ongepopulair ETF vindt mogelijk geen kopers wanneer u wilt verkopen. Ook maakt marktvolatiliteit de handel in ETF's lastig, waardoor het moeilijk is om ze tegen de gewenste prijs te verkopen. Grote partijen die snel willen instappen bij ETF's kunnen niet alle aandelen voor dezelfde koers kopen, omdat de koers gedurende de handelsdag verandert. Verder is het niet mogelijk om een ETF in fracties te kopen, wat betekent dat een resterend bedrag niet direct belegd kan worden. De intraday liquiditeit van beursgenoteerde ETF's past ook niet altijd bij dynamische beleggingsstrategieën.
Wat betekent Need KID bij ETF-aankopen?
"Need KID" betekent dat u een Essentiële-informatiedocument (KID) moet ontvangen voordat u een ETF koopt. Dit document legt de belangrijkste kenmerken, risico's en kosten van de ETF uit. Het is een wettelijke vereiste binnen de Europese Unie om beleggers te beschermen. Zonder een geldig KID kunt u de ETF vaak niet aanschaffen bij uw broker. Voor specifieke informatie over de KID van een bepaalde ETF raadpleegt u de aanbieder.
Wanneer Europese ETF's wel of niet verhandelbaar zijn
Europese ETF's zijn niet altijd verhandelbaar, vooral als ze buiten Europa zijn uitgegeven. Veel Europese brokers verhandelen niet-Europese ETF's, zoals die uit de VS of Canada, niet vanwege wettelijke en fiscale redenen. Niet in Europa uitgegeven of opgerichte ETF's zijn vaak niet beschikbaar bij Europese online brokers en kunnen fiscale en juridische nadelen hebben. Europese retail-beleggers kunnen Amerikaanse ETF's niet kopen door het ontbreken van vertaalde fondsdocumenten in lokale talen. Sinds begin 2018 is beleggen in niet-Europese ETF's hierdoor lastiger geworden. Ook specifieke US-ETF-producten voor bitcoin mogen juridisch niet in Europa worden aangeboden door ontbrekende productdocumentatie.
Wat betekenen niet-verhandelbare aandelen?
Niet-verhandelbare aandelen zijn bedrijfsdelen die niet vrij of dagelijks verhandelbaar zijn. Dit komt omdat ze vaak niet op een openbare markt worden aangeboden, zoals bij particuliere bedrijven zonder beursnotering. Aandelen in een besloten vennootschap (bv) in Nederland zijn hier een voorbeeld van; ze zijn niet vrij verhandelbaar op de publieke aandelenmarkt. Deze illiquiditeit betekent dat je de belegging niet zomaar in contanten kunt omzetten wanneer je dat wilt. Vaak worden deze aandelen gehouden door oprichters, werknemers, overheden of verbonden bedrijven.
Wat zijn niet vrij verhandelbare aandelen?
Niet vrij verhandelbare aandelen zijn bedrijfsdelen die u niet zomaar op de beurs kunt kopen of verkopen. Deze aandelen zijn vaak van besloten vennootschappen (bv's) in Nederland, waar ze niet vrij overdraagbaar zijn. U vindt meer informatie over dit onderwerp op rendementbeleggen.nl. Ze staan op naam geregistreerd en worden niet op een openbare aandelenmarkt verhandeld. De eigendom is vastgelegd in een notariële akte, waardoor de aandeelhouders bekend zijn bij het bedrijf. Zulke aandelen worden meestal gehouden door oprichters, werknemers, overheden of verbonden bedrijven, in tegenstelling tot free float aandelen die wel vrij beschikbaar zijn voor publieke handel.
Wat te doen met niet-verhandelbare aandelen?
Als u niet-verhandelbare aandelen bezit, zijn er alternatieven om mee om te gaan. Investeren in niet-beursgenoteerde bedrijven brengt illiquiditeit met zich mee en een langere verkooptermijn. U kunt een wettelijke geschillenregeling toepassen. Ook is het een optie om te wachten op een waardestijging van het bedrijf.
Kun je non-tradable aandelen nog verkopen?
Ja, u kunt non-tradable aandelen onder bepaalde voorwaarden verkopen. Gedeliste aandelen zijn mogelijk te verhandelen op een andere beurs of exchange, mits uw broker hierop aansluit. Verpande aandelen kunt u verkopen zodra de verpanding is opgeheven, afhankelijk van het beleid van uw broker. Aandelen die u via een broker kocht, zijn vaak te allen tijde te verkopen als er een koper is voor het gewenste bedrag.
Krijg je je geld terug als een aandeel delisted wordt?
Ja, bij een vrijwillige delisting van aandelen krijg je vaak je geld terug, soms met een premie. Bedrijven bieden opkoopregelingen aan via een tender offer of reverse book-building. Je mag dan bieden op de verkoopprijs, die de delisting prijs bepaalt. Verkoop je niet direct? Dan heb je na de delisting één jaar recht op verkoop aan het bedrijf tegen die prijs. Soms ontvang je compensatie in aandelen van de private vennootschap. Let op: bij faillissement worden je aandelen herroepen en zijn ze niets meer waard.