Zijn de aandelen van L&G een goede koop?

Legal & General (L&G) aandelen vertegenwoordigen een gevestigde speler op de verzekeringsmarkt, genoteerd aan de London Stock Exchange, met een recente koerswaarde van 240.6 en een lichte stijging van 0,47% per 9 juni 2025. Het bedrijf beheert per eind 2024 een aanzienlijk vermogen van £1.118 biljoen en had in juni 2024 een marktkapitalisatie van 14.47 miljard USD, wat de omvang en potentiële stabiliteit van de investering benadrukt.

De aantrekkelijkheid van L&G aandelen kan worden beoordeeld aan de hand van verschillende factoren, waaronder de omvang van de activa onder beheer en de diversificatie van de bedrijfsactiviteiten. Per 31 december 2024 bedroegen de totale activa onder beheer (AUM) van L&G maar liefst £1.118 biljoen. Deze enorme schaal, gecombineerd met een marktkapitalisatie van 14.47 miljard USD in juni 2024, positioneert L&G als een significante entiteit in de financiële sector, met een sterke aanwezigheid in het Verenigd Koninkrijk.

L&G opereert via diverse segmenten, wat bijdraagt aan de spreiding van risico's en inkomstenstromen. Deze segmenten omvatten:

• Legal & General Retirement (LGR): Gericht op pensioenoplossingen.
• Legal & General Investment Management (LGIM): Beheert activa namens spaarders, gepensioneerden en instellingen wereldwijd, zoals vastgesteld per 31 december 2023.
• Legal & General Capital (LGC): Richt zich op investeringen in alternatieve activa.
• Legal & General Insurance (LGI): Biedt een breed scala aan verzekeringsproducten.

Deze gediversifieerde aanpak betekent dat L&G niet afhankelijk is van één specifieke markt of productlijn, wat een zekere mate van veerkracht kan bieden in verschillende economische omstandigheden.

Recentelijk heeft L&G strategische aanpassingen doorgevoerd in zijn beleggingsportefeuille. Zo is de positionering in bancaire kredietbeleggingen in juni 2024 teruggebracht van een 'overwogen' naar een 'neutrale' positie. Deze verschuiving was het gevolg van spreadcompressie tussen financiële en niet-financiële sectoren, wat winstnemingskansen bood en duidt op een proactief beheer van de beleggingen. De aandelenkoers van 240.6 en de lichte stijging van 0,47% per 9 juni 2025 reflecteren de recente marktperceptie van het bedrijf.

Een belangrijke overweging voor beleggers is de dividendhistorie. Hoewel L&G doorgaans bekend staat om zijn dividend, is het van belang te weten dat het dividend tijdens de financiële crisis van 2008-2010 werd verlaagd. Dit illustreert dat, ondanks de omvang en diversificatie, L&G niet immuun is voor bredere economische tegenslagen en dat dividenden in dergelijke periodes onder druk kunnen komen te staan. Wat betreft de winst per aandeel (EPS) is er momenteel geen specifieke actuele waarde beschikbaar.

Tot slot, in april 2025 publiceerde Legal & General een bericht met de titel "gouddelvers kunnen boeken glanzende winsten", wat kan duiden op een positieve interne inschatting van bepaalde marktsegmenten of beleggingsstrategieën van het bedrijf. Beleggers die de aandelen van L&G overwegen, doen er goed aan deze factoren mee te wegen in hun beslissing, rekening houdend met zowel de schaalvoordelen en diversificatie als de historische gevoeligheid voor economische crises.