Kleine Japanse aandelen

Kleine Japanse aandelen zijn beursgenoteerde bedrijven met een kleinere marktkapitalisatie die vaak ondergewaardeerd zijn en investeringspotentieel bieden. Deze aandelen handelen tegen een kortere waardering dan grote aandelen, wat kansen creëert voor beleggers. In dit artikel leest u waarom een allocatie naar Japanse smallcaps interessant is en hoe u hierin kunt beleggen.

Wat zijn kleine Japanse aandelen?

Kleine Japanse aandelen zijn beursgenoteerde bedrijven die tot de onderste 30% van de marktcapitalisatie in Japan behoren. De Japanse smallcapmarkt telde tot en met 2023 meer dan 3.700 beursgenoteerde ondernemingen. Deze markt kenmerkt zich door meer dan 3.700 beursgenoteerde bedrijven op de Tokyo Stock Exchange.

Deze kleine beurskapitalisatiebedrijven zijn vaak ondergewaardeerde beleggingsdoelen met investeringspotentieel. Ze handelen tegen een kortere waardering dan grote aandelen. Wereldwijde investeerders zien Japanse kleine beursbedrijven grotendeels over het hoofd. In 2024 wordt minder dan de helft van de Japanse small-cap ondernemingen gevolgd door institutionele analisten. Investeringen in Japanse smallcaps worden gestimuleerd door winstgroei en significante corporate governance hervormingen. Japanse small- en midcap bedrijven richten zich in de huidige jaren meer op aandeelhoudersrendement en winstgevendheid. Vanaf 2015 is er een trend van verbeterde corporate governance en beloning van aandeelhouders zichtbaar bij Japanse kleine beursbedrijven. Per 4 september 2023 geven Japanse smallcapbedrijven meer aandacht aan het belang van aandeelhouders. Deze bedrijven hebben meer oog voor het belang van aandeelhouders.

Waarom beleggen in Japanse smallcaps?

Beleggen in Japanse smallcaps is aantrekkelijk door hun onderbelichte markt en het waardeperspectief. Deze aandelen worden door westerse beleggers als underresearched beschouwd, wat kansen biedt voor internationale investeerders. Japanse kleine beurskapitalisatiebedrijven zijn vaak ondergewaardeerde beleggingsdoelen met aanzienlijk investeringspotentieel. Voor een belegger die zijn portefeuille wil spreiden buiten de bekende large caps, bieden Japanse smallcaps een interessante aanvulling.

De waardeontwikkeling van Japanse small caps biedt waarderingspotentieel, mede door verbeterslagen in corporate governance. Japanse small- en midcap bedrijven richten zich in de huidige jaren meer op aandeelhoudersrendement en winstgevendheid. Dit stimuleert winstgroei en significante corporate governance hervormingen. Beleggers profiteren hierdoor van stijgende dividenduitkeringen en aandeleninkoop. Momenteel worden Japanse small caps verhandeld tegen een waarde korting ten opzichte van large caps. Deze combinatie maakt ze een sterke optie voor wie op zoek is naar ondergewaardeerde kansen. Ze dienen ook als diversificatie-instrument in de aandelenmarkt van 2024.

Welke kansen en risico’s spelen in Japan?

Beleggen in Japanse aandelen biedt zowel unieke kansen als specifieke risico's. De Japanse markt voor kleinere bedrijven toont aanzienlijk waarderingspotentieel, vooral door verbeteringen in corporate governance. Deze bedrijven bieden aantrekkelijke kansen voor beleggers in de komende jaren, mede dankzij een groeiende focus op binnenlandse klanten. Dit komt doordat reële loonstijgingen leiden tot meer binnenlandse consumptie, wat een einde maakt aan decennia van stagnatie met lage groei en inflatie. Voor meer informatie over de Japanse aandelenmarkt kunt u terecht op de Japanse aandelenindex.

Tegelijkertijd zijn er duidelijke risico's. Mogelijke negatieve impact op de marktprestaties kan komen door een verlengde recessie, beleidsfouten van de Japanse centrale bank of onzekerheid over een zachte landing van de Amerikaanse economie. Ook verstrenging van Covid-lockdowns en de Chinese vastgoedcrisis vormen risico's voor investeringen in Japan en Azië. Wereldwijde economische onzekerheid en een versterking van de yen vergroten de neerwaartse risico's op Japanse aandelen. Daarnaast kan het vertrouwen in de Japanse staatsobligatiemarkt afbrokkelen, wat leidt tot financiële instabiliteit in 2025. Een risico op monetarisering kan zelfs een vrije val van de yen veroorzaken. Stijgende rentes in Japan, zoals begin 2024, kunnen de yen waardevoller maken, maar temperen tegelijkertijd de belangstelling van beleggers voor Japanse aandelen. Deze combinatie van factoren maakt het een complex speelveld.

Hoe kies je sterke kleine Japanse aandelen?

Om sterke kleine Japanse aandelen te kiezen, kijkt u naar de financiële gezondheid van het bedrijf. Belangrijke punten zijn de winstgroei, de balans en hoe het bedrijf wordt bestuurd. Deze factoren helpen u bij het beoordelen van het potentieel van deze kleine Japanse aandelen.

Winstgroei en marges

Winstgroei en marges zijn belangrijke indicatoren voor de financiële gezondheid van kleine Japanse aandelen. Een bedrijf met consistente winstgroei toont aan dat het succesvol is in het vergroten van zijn omzet of efficiëntie. Gezonde marges laten zien hoeveel winst overblijft na kosten, wat direct de financiële stabiliteit beïnvloedt. Voor kleine Japanse aandelen is dit extra relevant, omdat zij vaak nog in een groeifase zitten.

Balans en schulden

De balans en schulden van een bedrijf geven inzicht in de financiële stabiliteit. Een gezonde balans toont aan dat een bedrijf zijn verplichtingen kan nakomen. Te veel schulden kunnen een risico vormen, vooral voor kleinere bedrijven. U wilt zien dat een bedrijf zijn schulden goed beheert en voldoende activa heeft om deze te dekken. Voor gedetailleerde financiële overzichten kijkt u naar de jaarverslagen van de bedrijven.

Corporate governance en hervormingen

Japanse corporate governance heeft belangrijke hervormingen doorgemaakt. Sinds 2012 startten Japanse regelgevers en beleidsmakers met het verhogen van de standaarden. Deze hervormingen richten zich op de efficiëntie van het bestuur en de dialoog met aandeelhouders, al vanaf 2015. Het doel is de transparantie en onafhankelijkheid van raden van bestuur te verbeteren, een proces dat al in 2013 begon. Hoge normen voor corporate governance waarborgen een onafhankelijke en efficiënte bestuursstructuur. Vanaf 2023 breiden de hervormingsmaatregelen van de TSE de doelgroep uit naar alle bedrijven. De druk op corporate governance en compliance neemt ook toe sinds 2019, wat een constante herziening van de structuur voor een écht uitdagende governance noodzakelijk maakt. Dit alles draagt bij aan een hogere reputatie van Japanse aandelen.

Hoe beleg je in kleine Japanse aandelen?

U belegt in kleine Japanse aandelen op verschillende manieren. U kunt kiezen voor individuele aandelen, al is dit voor kleinere particuliere beleggers lastig voor een goede spreiding in de portefeuille. Een alternatief is beleggen via Japanse aandelen-ETF's, die toegang bieden tot de markt en vaak alternatieve indices volgen.

Losse aandelen kopen

Losse aandelen kopen doet u via een beleggingsplatform of broker. U opent een rekening en plaatst orders voor specifieke bedrijven. De kosten en voorwaarden verschillen per aanbieder — vergelijk deze goed. Voor actuele details over het kopen van losse aandelen, kijkt u op de website van uw aanbieder.

ETF’s voor Japanse smallcaps

ETFs voor Japanse smallcaps volgen de prestaties van kleine Japanse bedrijven. Beleggers zijn vaak beter af met Japanse smallcaps. Een voorbeeld hiervan is het MSCI Japan Small Cap index fonds, dat Japanse small cap aandelen trackt. iShares is vaak de enige aanbieder van een ETF die deze index volgt. Op de Japanse aandelenmarkt zijn er ETF's die tot wel 7 verschillende indices volgen. Deze ETF-producten kunnen een interessante toevoeging zijn aan een breed gediversifieerde beleggingsportefeuille. Een ETF in Japanse smallcaps kan bijvoorbeeld 0,63% van een beleggingsportefeuille uitmaken. U gebruikt Japan-ETF's het beste als onderdeel van een breed gespreide portefeuille om risico's te minimaliseren.

Actief fonds of indexfonds

Een actief fonds probeert de markt te verslaan door aandelen te selecteren. Een fondsbeheerder neemt hierbij de beslissingen. Een indexfonds volgt juist een specifieke marktindex, zoals de MSCI Japan Small Cap index. Het doel is dan om de prestaties van die index te evenaren. Actieve fondsen hebben vaak hogere kosten door het beheer. Indexfondsen, waaronder ETF's, zijn doorgaans goedkoper omdat ze passief beheerd worden. Uw keuze hangt af van uw beleggingsstrategie en voorkeur voor actief of passief beheer.

Kosten, valuta en praktische aandachtspunten

Bij beleggen in kleine Japanse aandelen let u op de kosten, de valuta en andere praktische zaken. Dit omvat onder meer de transactiekosten en fondskosten, het valutarisico van de Japanse yen en de liquiditeit van de aandelen. Deze factoren beïnvloeden uw beleggingsresultaat.

Transactiekosten en fondskosten

Transactiekosten en fondskosten zijn de kosten die ontstaan bij het beheren van een beleggingsfonds. Deze kosten komen voort uit het aan- en verkopen van posities binnen het fonds. Een fondsbeheerder maakt deze kosten voor aankopen en verkopen van beleggingen. Bij een actief beheerd fonds ontstaan deze transactiekosten door het aan- en verkopen van waardepapieren. De fondsmanager betaalt deze kosten wanneer activa binnen de beleggingsportefeuille worden gekocht of verkocht. Ook bij ETF's ontstaan transactiekosten op fondsniveau, bijvoorbeeld door aanpassingen van de ETF-portfolio. Hierbij moet u denken aan brokerkosten en spreads. Deze kosten zijn verbonden aan de effectentransacties van het fonds.

Yen-risico en valutabewegingen

Beleggen in Japanse aandelen brengt valutarisico met zich mee door schommelingen in de wisselkoers van de Japanse yen. Dit risico ontstaat wanneer de waarde van uw beleggingen wordt beïnvloed door deze koersbewegingen. Een dalende yen kan leiden tot waardevermindering van uw belegging, omgerekend naar euro's. Valutarisico kan een grote impact hebben op korte termijn rendementen, soms zelfs winsten geheel wegdrukken. Het kan zowel positief als negatief uitpakken voor de portefeuillewaarde. Valutarisico kent drie hoofdtypen: transactierisico, translatierisico en economisch risico.

Liquiditeit en spreiding

De liquiditeit van kleine Japanse aandelen kan lager zijn dan die van grotere bedrijven. Dit betekent dat het soms moeilijker is om ze snel te kopen of verkopen. Spreiding is daarom extra belangrijk bij dit type belegging. U verdeelt uw beleggingen over meerdere kleine Japanse aandelen en sectoren. Zo vermindert u het risico als één aandeel minder goed presteert.

Wat zijn de beste Japanse aandelen om te kopen?

De beste kleine Japanse aandelen zijn geen specifieke namen, maar bedrijven met sterke fundamenten. Japanse small- en midcap bedrijven richten zich meer op aandeelhoudersrendement en winstgevendheid. Dit biedt waardebeleggers kansen in koopjes bij onbeminde aandelen. Veel TOPIX-bedrijven hebben sterke balansen en potentieel voor aandeleninkoop of dividendverhogingen. Ervaren stockpickers kunnen van deze koopkansen profiteren. De Japanse aandelenmarkt is aantrekkelijk door economische groei en Quantitative Easing, wat overtuigende koopkansen creëert. Japanse aandelen scoren hoog op advieslijsten van assetmanagers. De markt kende in de eerste helft van 2023 de beste aandelenresultaten binnen ontwikkelde markten.

Bestaat er een ETF voor Japanse aandelen?

Ja, er zijn veel ETF's beschikbaar voor Japanse aandelen. Dit grote aanbod komt door de sterke marktpositie van Japan. Deze ETF's volgen diverse aandelenindices op de Japanse markt. In 2024 volgden 27 ETF's Japanse aandelenindices, aangeboden door 10 partijen. U kunt ook kiezen voor duurzame Japan-ETF's; hiervan waren er in 2024 10 beschikbaar via 5 aanbieders. Voor valutagesecureerd beleggen zijn er 16 ETF's die Japanse indices volgen. Specifieker volgen 3 ETF's de FTSE Japan index en 1 ETF de FTSE Japan (EUR Hedged) index. De Japanse aandelenmarkt biedt via ETF's toegang tot 7 investeerbare indices, inclusief 5 alternatieve indices voor kleine en midcaps of equity strategieën.

Wat is de 25/5-regel in Japan?

De 25/5-regel in Japan is een specifieke regelgeving of richtlijn binnen de Japanse financiële sector. De precieze invulling en toepassing van deze regel zijn echter niet bekend. Vaak hebben dergelijke regels betrekking op bijvoorbeeld corporate governance of de structuur van aandeelhouderschap. Voor de actuele en gedetailleerde informatie over de 25/5-regel kunt u gespecialiseerde bronnen over de Japanse markt raadplegen.

Wat zijn de top 10 Japanse bedrijven?

De top 10 Japanse bedrijven omvat volgens de meest recente gegevens van juni 2024 onder andere Daiichi Sankyo. Ook behoren KDDI, Sony en Mitsubishi UFJ Financieel tot deze lijst. Deze bedrijven vertegenwoordigen een deel van de grootste aandelen op de Japanse markt.