Wat was de grootste short squeeze in de geschiedenis?
Wat was de grootste short squeeze in de geschiedenis?
De grootste short squeeze in de geschiedenis, gemeten naar de procentuele stijging in de kortste tijd, was die van Volkswagen in oktober 2008, toen de aandelenkoers met meer dan 300% steeg in slechts twee dagen. Hoewel recentere short squeezes, zoals die van GameStop in 2021, veel aandacht kregen en enorme financiële gevolgen hadden, overtrof de volatiliteit van Volkswagen deze in snelheid en omvang van de initiële prijsstijging.
Een short squeeze ontstaat wanneer de koers van een aandeel dat zwaar 'short' is verkocht, plotseling en snel stijgt. Short selling houdt in dat beleggers aandelen lenen en verkopen in de verwachting dat de prijs zal dalen, waarna ze de aandelen tegen een lagere prijs terugkopen en teruggeven aan de uitlener, om zo winst te maken op het verschil. Als de prijs echter stijgt, komen de short sellers onder druk te staan om hun posities te sluiten door de aandelen terug te kopen, wat de vraag verder aanwakkert en de prijs nog meer omhoog stuwt, resulterend in een short squeeze.
De short squeeze van Volkswagen in oktober 2008 was een direct gevolg van een strategische zet van Porsche. Porsche had in het geheim een meerderheidsbelang in Volkswagen opgebouwd via directe aankopen en optiecontracten. Toen dit in oktober 2008 openbaar werd, bleek dat de beschikbare aandelen van Volkswagen extreem schaars waren, terwijl veel short sellers enorme posities hadden opgebouwd. De paniek onder deze short sellers leidde tot een ongekende koopgolf om hun posities af te dekken, waardoor de aandelenkoers van Volkswagen in twee dagen met meer dan 300% omhoogschoot. Dit maakte Volkswagen kortstondig het meest waardevolle bedrijf ter wereld.
Een ander prominent voorbeeld is de short squeeze van GameStop begin 2021. Hier speelden particuliere beleggers, georganiseerd via online platforms, een cruciale rol. Zij kochten massaal aandelen van GameStop, een bedrijf dat door veel institutionele beleggers zwaar 'short' was verkocht. De aandelenaankopen door deze investeerders leidden tot een krachtige en snelle koersstijging van GameStop-aandelen. Dit dwong veel short sellers, waaronder grote hedgefondsen, om hun posities te sluiten door de aandelen terug te kopen, wat de prijs verder opdreef en hen voor miljarden dollars aan verliezen opleverde. Het fenomeen GameStop toonde de kracht van gecoördineerde actie van particuliere beleggers in de moderne financiële markten.
Hoewel de triggers en de schaal verschilden, delen de Volkswagen- en GameStop-short squeezes enkele kernkenmerken:
- Onderliggende oorzaak: Bij Volkswagen was het een onverwachte aankondiging van een strategisch belang, terwijl bij GameStop sprake was van gecoördineerde actie van particuliere beleggers.
- Schaarste van aandelen: In beide gevallen was er een tekort aan beschikbare aandelen voor short sellers om terug te kopen, wat de prijsstijging versnelde.
- Snelle koersstijging: Beide situaties leidden tot een snelle en steile prijsstijging van de betreffende aandelen, met aanzienlijke verliezen voor de short sellers.
Andere bedrijven die in de geschiedenis short squeezes hebben ondergaan, zijn onder meer Tesla en AMC. Deze voorbeelden illustreren hoe aandelen van hevig geshorte bedrijven sterk in koers kunnen stijgen wanneer de omstandigheden leiden tot een gedwongen sluiting van short posities.