Wat zijn de verwachtingen voor de aandelen van ArcelorMittal?

De verwachtingen voor de aandelen van ArcelorMittal zijn overwegend positief, blijkens recente analistenadviezen die een "Kopen" aanbeveling afgeven. Deze optimistische kijk wordt ondersteund door een verwachte winstgroei per aandeel van USD 3,50 in 2025 naar USD 5,00 in 2026. Een koersdoel van Deutsche Bank, vastgesteld in mei 2025, staat op €30,00, wat de positieve vooruitzichten voor de staalreus onderstreept.

Analisten tonen een positief sentiment ten aanzien van ArcelorMittal. Zo gaf Deutsche Bank op 28 mei 2025 een "Kopen" advies voor het aandeel, met een koersdoel van €30,00. Dit advies werd in februari 2025 al ondersteund door een algemene "kopen" aanbeveling, gedreven door een relatief lage waardering van het aandeel en de positieve winstverwachting voor 2025. Ter vergelijking: een eerder koersdoel van Deutsche Bank, vastgesteld op 12 december 2023, bedroeg €31,41.

De winstverwachtingen voor ArcelorMittal laten een duidelijke groeiprognose zien. De winst per aandeel (WPA) wordt als volgt getaxeerd:

Deze prognoses impliceren een verwachte groei van de winst per aandeel van ongeveer 43% tussen 2025 en 2026. Bovendien overtrof ArcelorMittal in het eerste kwartaal van 2025 de verwachtingen met een nettowinst van $1,05 per aandeel, waar analisten $0,66 per aandeel hadden getaxeerd. Dit duidt op een sterke operationele prestatie.

ArcelorMittal heeft ook strategische stappen gezet om de aandeelhouderswaarde te vergroten door middel van aandeleninkoopprogramma's. Deze programma's hebben geleid tot een significante vermindering van het aantal uitstaande aandelen:

• In de eerste helft van 2024 werd 4,2% van de uitstaande aandelen ingekocht.
• Over het jaar voorafgaand aan februari 2025 werd 6,3% van de uitstaande aandelen ingekocht, wat een investering van $1,3 miljard vertegenwoordigde.
• Sinds september 2020 tot februari 2025 is het totale percentage ingekochte uitstaande aandelen opgelopen tot 37%.

Dergelijke inkoopprogramma's kunnen de winst per aandeel positief beïnvloeden door het aantal aandelen waarover de totale winst wordt verdeeld, te verlagen.

Ten onrechte zou men kunnen denken dat de vooruitzichten voor ArcelorMittal altijd negatief zijn geweest. Een analyse uit augustus 2019 schetste destijds een negatief vooruitzicht voor de koers van het aandeel. Echter, de meest recente ontwikkelingen en analistenadviezen wijzen op een significant verbeterd sentiment en positieve verwachtingen. Op 10 juni 2024 toonde ArcelorMittal al een voorzichtig herstel met beter dan verwachte cijfers, wat de positieve trend bevestigde. De gemiddelde analistenverwachting voor de EBITDA in het vierde kwartaal van 2023 bedroeg 1,53 miljard dollar, wat een basis vormt voor verdere groei.