Is de AEX een goede belegging?

Beleggen in de AEX kan een interessante keuze zijn voor wie historisch aantrekkelijke rendementen zoekt, maar het biedt beperkte diversificatie. De AEX-index heeft een gemiddeld jaarlijks rendement van 11,8% inclusief dividend, wat een solide prestatie is. Echter, de index kenmerkt zich door een sterke concentratie in een beperkt aantal grote Nederlandse bedrijven, waardoor het risico van je beleggingsportefeuille onvoldoende wordt gespreid.

Historisch gezien heeft de AEX-index een sterk trackrecord laten zien. Het gemiddelde jaarlijkse rendement van de AEX, inclusief herbelegde dividenden, bedraagt 11,8%. Zonder rekening te houden met dividenden ligt dit gemiddelde jaarlijkse rendement op 8,9%. Deze cijfers tonen aan dat de Nederlandse topbeursindex over langere periodes een aanzienlijke waardegroei heeft gerealiseerd, wat beleggen in de AEX op basis van rendementen aantrekkelijk kan maken.

Ondanks deze rendementen, is de AEX minder geschikt voor beleggers die brede spreiding zoeken. De index, die slechts 25 aandelen omvat, heeft een onevenredig grote blootstelling aan een handvol zwaargewichten. Dit betekent dat de prestaties van de AEX sterk afhankelijk zijn van de resultaten van individuele bedrijven. Deze scheve verdeling van aandelen resulteert in een beperkte diversificatie binnen de index zelf.

De concentratie binnen de AEX is duidelijk zichtbaar in de samenstelling van de index. Enkele van de grootste bedrijven die een dominante positie innemen, zijn:

• Royal Dutch Shell
• Unilever
• ASML
• ING

De prestaties van deze bedrijven wegen zwaar door op het totale rendement van de AEX. Hierdoor is de AEX minder populair onder beleggers die een evenwichtiger risicoprofiel nastreven.

Voor beleggers die streven naar een bredere spreiding, wordt de AEX vaak vergeleken met andere indices, zoals de Amerikaanse S&P 500. Het verschil in het aantal opgenomen aandelen is hierbij een belangrijke factor:

Deze vergelijking illustreert waarom de AEX minder de voorkeur heeft van ETF-beleggers die een brede marktblootstelling zoeken. Een index met slechts 25 aandelen biedt inherent minder spreiding dan een index met 500 aandelen.

Of de AEX een 'goede' belegging is, hangt dus af van je beleggingsdoelen en risicotolerantie. Zoek je naar historisch hoge rendementen en ben je comfortabel met de concentratie in Nederlandse multinationals, dan kan de AEX een optie zijn. Echter, voor een robuuste en breed gespreide portefeuille is het raadzaam om de AEX aan te vullen met andere beleggingen om het risico te spreiden en minder afhankelijk te zijn van de prestaties van een handvol bedrijven.