Wie is de grootste aandeelhouder van ABN AMRO?

De grootste aandeelhouder van ABN AMRO is de Nederlandse Staat. Per 2024 bezit de Nederlandse overheid een aandelenbelang van 40 procent in de bank. Dit maakt de Staat de partij met het meest significante aandeel, ondanks een afname van het percentage in de loop der jaren. De Staat heeft hiermee nog steeds een belangrijke stem, maar geen meerderheid.

De betrokkenheid van de Nederlandse Staat bij ABN AMRO begon in 2008. Tijdens de wereldwijde financiële crisis van dat jaar werd ABN AMRO, samen met Fortis Nederland en delen van RFS Holdings, genationaliseerd door het Ministerie van Financiën. Dit was een noodzakelijke stap om de stabiliteit van het financiële systeem in Nederland te waarborgen en de bank te redden van een dreigend faillissement. De Staat werd destijds de-facto grootaandeelhouder met een belang van bijna 100 procent, wat ABN AMRO effectief tot een staatsbank maakte.

Sinds de nationalisatie is het aandelenbelang van de Nederlandse Staat in ABN AMRO geleidelijk afgebouwd. Dit proces van privatisering is ingezet om de bank weer volledig in private handen te brengen en de staatssteun terug te verdienen. De afbouw gebeurt door middel van beursgangen en verkoop van aandelenpakketten op de open markt. Het doel hiervan is tweeledig: de overheid wil geen permanente eigenaar zijn van een commerciële bank en de opbrengsten uit de verkoop kunnen worden gebruikt voor andere overheidsuitgaven of ter reductie van de staatsschuld.

Hoewel de Nederlandse Staat met 40 procent nog steeds de grootste aandeelhouder is, betekent dit dat zij geen meerderheidsbelang meer heeft. Dit is een belangrijk onderscheid. Een belang van 40 procent geeft de Staat weliswaar een aanzienlijke invloed op belangrijke beslissingen, zoals benoemingen in de raad van bestuur en strategische richtingen, maar voor besluiten die een gekwalificeerde meerderheid vereisen, is de Staat afhankelijk van de steun van andere aandeelhouders. De overige 60 procent van de aandelen is in handen van diverse institutionele beleggers, zoals pensioenfondsen en vermogensbeheerders, en een groot aantal particuliere beleggers. Geen van deze andere aandeelhouders heeft echter een belang dat in de buurt komt van de 40 procent van de Staat.

Laten we een rekenvoorbeeld bekijken om de waarde van het staatsbelang te illustreren. Stel dat de totale marktwaarde (marktkapitalisatie) van ABN AMRO €15 miljard bedraagt. Met een aandelenbelang van 40 procent zou de waarde van het pakket aandelen in handen van de Nederlandse Staat als volgt zijn: 40% van €15.000.000.000 = 0,40 €15.000.000.000 = €6.000.000.000. Dit betekent dat het belang van de Staat op dat moment een waarde heeft van €6 miljard. De waarde fluctueert uiteraard met de beurskoers van ABN AMRO.

De afbouw van het staatsbelang is een geleidelijk proces geweest. Hieronder een overzicht van enkele belangrijke momenten in de ontwikkeling van het aandelenpercentage:

• 2008: Na de nationalisatie bezat de Nederlandse Staat een belang van bijna 100 procent.
• 2015: ABN AMRO keerde terug naar de beurs. De Staat verkocht een eerste pluk aandelen, waardoor het belang iets afnam.
• September/Oktober 2020: De Nederlandse Staat bezat een aandelenbelang van 56,3 procent. Er werd ook een direct belang van 49,9 procent in gewone aandelen vermeld, afhankelijk van de specifieke transacties en soorten aandelen. Dit was een belangrijke mijlpaal, aangezien het belang onder de 50% dreigde te komen.
• 2024: Het aandelenpercentage van de Nederlandse overheid in ABN AMRO bedraagt 40 procent. Dit percentage is het resultaat van verdere verkopen van aandelenpakketten door de Staat.

De toekomst van het staatsbelang is afhankelijk van politieke beslissingen en marktomstandigheden. De Nederlandse Staat heeft aangegeven het belang verder te willen afbouwen, mits de marktomstandigheden gunstig zijn en de verkoopopbrengsten acceptabel zijn. Het is denkbaar dat de Staat uiteindelijk haar gehele belang verkoopt, waardoor ABN AMRO weer volledig privaat eigendom wordt. Mocht een andere partij in de toekomst een significant belang opbouwen, dan zou de dynamiek van het aandeelhouderschap kunnen verschuiven, maar vooralsnog blijft de Nederlandse Staat de onbetwiste grootste aandeelhouder.

Deze cijfers laten zien dat de Nederlandse Staat, hoewel nog steeds de grootste aandeelhouder, niet langer een meerderheid van de aandelen in handen heeft. De periode na de nationalisatie kenmerkte zich door een meerderheidsbelang, maar de meest recente gegevens van 2024 bevestigen een substantiële reductie tot 40 procent. Voor meer informatie over de handel in de bank en de prestaties van de aandelen, kunt u terecht op onze pagina over ABN AMRO aandelen.