Wat is minder risicovol, aandelen of obligaties?

Obligaties zijn minder risicovol dan aandelen. Aandelen vertegenwoordigen een eigendomsbewijs van een bedrijf met bijbehorende koersschommelingen. Obligaties zijn daarentegen leningen aan een entiteit, die een stabielere inkomstenstroom en een hogere prioriteit bij faillissement bieden. Dit maakt obligaties een conservatievere beleggingskeuze voor beleggers die risico willen verminderen.

Een aandeel is een eigendomsbewijs van een deel van een bedrijf. Wie een aandeel koopt, wordt voor een klein deel mede-eigenaar van dat bedrijf. Als aandeelhouder profiteer je mee als het bedrijf winst maakt, via een koersstijging van het aandeel of via dividenduitkeringen. De keerzijde is dat de waarde van aandelen flink kan schommelen. Koersen kunnen sterk stijgen of dalen door economische ontwikkelingen, bedrijfsnieuws of het algemene marktsentiment.

Obligaties zijn daarentegen een vorm van lening. Als obligatiehouder leen je geld uit aan een bedrijf of overheid in ruil voor periodieke rentebetalingen en de terugbetaling van de hoofdsom aan het einde van de looptijd. Dit maakt obligaties stabieler en minder volatiel dan aandelen, omdat de inkomstenstroom (rente) vaak vaststaat en de hoofdsom wordt terugbetaald.

Het fundamentele verschil in risico tussen aandelen en obligaties komt voort uit hun aard en de positie die ze innemen bij financiële problemen van de uitgevende instantie. Bij een faillissement van een bedrijf worden alle bezittingen verkocht om schuldeisers af te betalen. Obligatiehouders zijn schuldeisers en hebben hierbij een hogere prioriteit dan aandeelhouders. Dit betekent dat obligatiehouders een grotere kans hebben om hun geïnvesteerde kapitaal (deels) terug te krijgen, terwijl aandeelhouders vaak met lege handen achterblijven.

Deze lagere risicopositie van obligaties gaat gepaard met een lager potentieel rendement. Aandelen bieden, vanwege het hogere risico, de mogelijkheid tot hogere winsten, maar ook tot grotere verliezen.

Hieronder de belangrijkste verschillen in risico en kenmerken:

• Aandelen:
  • Vertegenwoordigen eigendom in een bedrijf.
  • Hoger risico, met potentieel hogere opbrengsten.
  • Waarde kan sterk schommelen door marktomstandigheden, economische ontwikkelingen en bedrijfsnieuws.
  • Aandeelhouders krijgen als laatste betaald bij faillissement.
• Obligaties:
  • Vertegenwoordigen een lening aan een bedrijf of overheid.
  • Lager risico, met lagere, maar stabielere opbrengsten (rente).
  • Stabielere waarde, minder gevoelig voor koersschommelingen dan aandelen.
  • Obligatiehouders zijn schuldeisers en krijgen eerder betaald bij faillissement.

Hoewel obligaties minder risicovol zijn dan aandelen, zijn ze niet geheel risicovrij. Obligaties kennen verschillende risico's, zoals kredietrisico (het risico dat de uitgevende partij de rente of hoofdsom niet kan betalen) en renterisico (het risico dat de waarde van de obligatie daalt als de marktrente stijgt). De mate van risico hangt sterk af van de kredietwaardigheid van de uitgevende partij en de looptijd van de obligatie.

Een van de belangrijkste principes bij beleggen is spreiding, ook wel diversificatie genoemd. Dit wordt zelfs beschouwd als de enige 'gratis lunch' in de financiële wereld. Door te spreiden over verschillende beleggingscategorieën, zoals een combinatie van aandelen en obligaties, kan het totale risico van een portefeuille worden verminderd zonder dat dit ten koste gaat van het verwachte rendement. Voor meer informatie over risicobeheer en diversificatie, zie onze pagina over risicobeheer bij beleggen.