Wat betekent het om aandelen onder pari te plaatsen?

Aandelen onder pari plaatsen betekent dat een onderneming haar aandelen uitgeeft voor een prijs die lager is dan de nominale waarde van die aandelen. Pari staat hierbij voor de nominale waarde, de waarde die bij de oprichting van de vennootschap of bij een latere statutenwijziging aan de aandelen is toegekend. Deze uitzonderlijke situatie doet zich voor wanneer een bedrijf dringend nieuw kapitaal nodig heeft en de aandelen niet tegen of boven de nominale waarde kan verkopen.

De nominale waarde van een aandeel is de waarde die in de statuten van de onderneming is vastgelegd. Dit is een vaste waarde, in tegenstelling tot de beurskoers of de intrinsieke waarde, die kunnen fluctueren. Wanneer aandelen onder pari worden geplaatst, betekent dit dus dat de uitgifteprijs lager is dan deze statutaire waarde.

Een onderneming kiest ervoor om aandelen onder pari te plaatsen wanneer zij dringend nieuw vermogen nodig heeft en er geen andere mogelijkheden zijn om de aandelen tegen of boven de nominale waarde te verkopen. Dit duidt vaak op een moeilijke financiële positie van de onderneming, waarbij het verkrijgen van kapitaal essentieel is voor de voortgang.

Het plaatsen van aandelen onder pari is echter niet zomaar toegestaan. De wet stelt hier strikte voorwaarden aan. Het is uitsluitend toegestaan als de aandelen aan een bank worden verkocht of overgedragen. Dit is een belangrijke wettelijke beperking die bedoeld is om de belangen van bestaande aandeelhouders en crediteuren te beschermen. De minimumkoers waartegen aandelen onder pari geplaatst kunnen worden, is vastgesteld op 94% van de nominale waarde.

Om dit te verduidelijken, volgt hier een rekenvoorbeeld:

• Stel, een aandeel heeft een nominale waarde van €10.
• De onderneming heeft dringend kapitaal nodig en kan de aandelen niet tegen €10 of meer plaatsen.
• Volgens de wettelijke bepaling mag de onderneming de aandelen onder pari plaatsen, mits deze aan een bank worden verkocht en de prijs minimaal 94% van de nominale waarde bedraagt.
• De minimale uitgifteprijs per aandeel is dan 94% van €10 = €9,40.

Deze mogelijkheid biedt een onderneming in financiële nood een laatste redmiddel om kapitaal aan te trekken. De betrokken bank neemt hierbij een risico, maar kan ook profiteren van de potentiële waardestijging van de aandelen mocht de onderneming haar financiële positie verbeteren.