Met welk percentage winst moet je een aandeel verkopen?

Er is geen universeel "geschikt" winstpercentage om een aandeel te verkopen; het optimale moment hangt af van je persoonlijke beleggingsstrategie en doelen. Een vaste winstdoelstelling kan leiden tot het te vroeg verkopen van winnende aandelen, wat een van de slechtste investeringsbeslissingen kan zijn. Het is essentieel om vooraf een duidelijke exit-strategie te bepalen, die verder reikt dan enkel een winstpercentage.

De gedachte dat er een magisch winstpercentage bestaat om aandelen te verkopen, is een veelvoorkomende misvatting. In de praktijk is het bepalen van het verkoopmoment complexer en strategischer. De exit-strategie is minstens even belangrijk als het instapmoment bij het verkopen van aandelen. Het is aan te raden om van tevoren te bepalen wanneer winst en verlies genomen wordt.

Een van de krachtigste concepten in portfoliomanagement is het 'laten lopen van winnaars'. Dit idee is gebaseerd op de power-law distribution, wat inhoudt dat een klein aantal beleggingen verantwoordelijk kan zijn voor het grootste deel van je rendement. Te vroeg een aandeel verkopen, simpelweg omdat het een bepaald winstpercentage heeft bereikt, kan je de kans ontnemen om de index te verslaan. Het afromen van een deel van de winst op 'winnaars' en dit spreiden over andere aandelen beweegt het portfolio naar het gemiddelde en kan de potentie tot bovengemiddeld rendement verminderen.

Wanneer is het dan wel een geschikt moment om te verkopen? Er zijn verschillende overwegingen die losstaan van een vast winstpercentage:

• Verandering in de beleggingsthese: Als de fundamentele redenen waarom je in het aandeel hebt geïnvesteerd niet langer geldig zijn, bijvoorbeeld door een verslechtering van de bedrijfsprestaties, veranderende marktomstandigheden of een nieuw management dat niet aansluit bij je verwachtingen.
• Portfoliogewicht: Wanneer een aandeel door hoge groei een te groot deel van het (groei)portfolio is gaan uitmaken. Dit kan leiden tot een ongewenste concentratie van risico. Voorbeelden van aandelen die dit kunnen veroorzaken zijn Adyen en Tesla, die door snelle groei een aanzienlijk deel van een portfolio kunnen innemen.
• Waardering: Vooral bij value beleggen kan de strategie van winnaars laten lopen haaks staan op enorm oplopende waarderingen. Als een aandeel extreem duur wordt ten opzichte van zijn fundamentele waarde, kan een verkoop gerechtvaardigd zijn.
• Trailing Stop Loss: Dit is een risicobeheersstrategie die wel met percentages werkt, maar primair gericht is op het beschermen van winst en het beperken van verlies, niet op het bepalen van een winstdoel. Een trailing stop loss sluit een positie als een aandeel met een bepaald percentage daalt vanaf zijn hoogste punt. Het sluitingsniveau beweegt mee omhoog als het aandeel stijgt.

Rekenvoorbeeld: Trailing Stop Loss

Stel je koopt een aandeel voor €100 en stelt een trailing stop loss in op 15%. Dit betekent dat als het aandeel 15% daalt vanaf zijn hoogste punt, het automatisch wordt verkocht.

• Je koopt het aandeel voor €100.
• Het aandeel stijgt naar €120. De trailing stop loss beweegt mee naar €102 (120 - 15% van 120 = 120 - 18 = 102).
• Het aandeel stijgt verder naar €150. De trailing stop loss stijgt mee naar €127,50 (150 - 15% van 150 = 150 - 22,50 = 127,50).
• Als het aandeel vervolgens daalt naar €127,50, wordt het verkocht. Je hebt dan een winst van €27,50 per aandeel, wat neerkomt op 27,5% winst. Deze methode zorgt ervoor dat je winsten beschermt, terwijl je het aandeel de ruimte geeft om verder te stijgen.

De Flat Earth Trading strategie resulteerde in een winstpercentage van 15% in een jaar. Dit is een voorbeeld van een specifiek resultaat van een strategie, maar geen algemeen verkoopadvies voor elk aandeel. Het benadrukt dat rendementen sterk kunnen variëren afhankelijk van de gekozen aanpak.

De keuze voor een verkoopmoment is dus een persoonlijke afweging die past bij je beleggingsdoelen, risicotolerantie en de specifieke kenmerken van de belegging. Het vaststellen van een vooraf gedefinieerde exit-strategie, die flexibel genoeg is om in te spelen op veranderende omstandigheden, is belangrijker dan het hanteren van een vast winstpercentage.