Wat is een goed rendement op een pensioenfonds?

Een goed rendement op een pensioenfonds ligt gemiddeld rond de 7% per jaar. Dit percentage wordt gezien als een gezond en aantrekkelijk resultaat, gebaseerd op zowel historische gemiddelden van pensioenfondsen en de beurs, als de rendementen die nodig zijn om aan de verplichtingen te voldoen. Sommige goed presterende fondsen behalen zelfs 9% of meer over langere periodes, wat de kracht van collectief beleggen voor de lange termijn onderstreept.

De gemiddelde rendementen van pensioenfondsen en de beurs lagen voor 1 december 2022 gemiddeld op 7% per jaar. Over het laatste decennium hebben goed presterende pensioenfondsen gemiddeld 7% of meer rendement behaald op hun beleggingen. Het werkelijke langetermijnrendement van beleggingen van pensioenfondsen in Nederland bedroeg voor en rond 2020 doorgaans 6% à 7%. Dit toont een consistente prestatie over verschillende periodes.

Pensioenfondsen moeten rendementen behalen die hun verplichtingen dekken. In de beleggingssector van pensioenfondsen in Nederland zijn deze verplichtingen vaak gebaseerd op een jaarlijks rendement van 7% tot 9%. Het beleggen van pensioenvermogen via de beurs levert op de lange termijn vaak een hoger rendement op, wat pensioenbeleggen verstandig maakt voor vermogensgroei.

Rendementsverwachting versus werkelijk rendement: Een veelvoorkomende misvatting is dat de rendementsverwachting die pensioenfondsen gebruiken voor de premieberekening gelijk is aan het werkelijke rendement. De premieberekening is gebaseerd op een conservatieve rendementsverwachting van ongeveer 3%. Echter, de werkelijke rendementen van pensioenfondsen waren over de laatste 40 jaar tot en met 2017 gemiddeld ongeveer 7%. Dit verschil resulteert vaak in overschotten binnen het pensioenfonds.

Het investeren voor pensioen kan een aanzienlijke groei van het pensioenvermogen opleveren. Vergeleken met sparen kan elke ingelegde euro door pensioenbeleggen 2 tot 3 keer groeien. Dit komt mede door de collectieve spreiding en schaalvoordelen van pensioenfondsen. Een pensioenfonds kan per 100 euro premie een rendement opleveren van 200 tot 300 euro over de looptijd.

Nominaal versus reëel rendement: Naast het nominale rendement is het belangrijk om ook naar het reële rendement te kijken. Voor pensioenfondsen die waardevaste pensioenuitkeringen aanbieden, is het noodzakelijk om een gemiddeld reëel rendement van 0% te behalen. Dit betekent dat het nominale rendement gelijk moet zijn aan de gemiddelde inflatie, zodat de koopkracht van de pensioenuitkering behouden blijft. Dit is een specifieke eis die verschilt van het nominale rendementsdoel.

Historisch gezien zijn de rendementen van pensioenfondsen robuust gebleken. Het pensioenfonds Zorg en Welzijn behaalde over meerdere decennia bijvoorbeeld een werkelijk rendement van ongeveer 9%. Dit illustreert dat, ondanks schommelingen, een solide rendement op de lange termijn haalbaar is.