Nu beleggen in obligaties

Nu beleggen in obligaties betekent investeren in obligaties, een essentiële beleggingscategorie in onzekere marktomstandigheden. Het is een redelijk veilige beleggingsvorm die als minder risicovol geldt dan aandelen, met periodieke rentebetalingen en terugbetaling van de hoofdsom, en een onmisbaar onderdeel van assetallocatie. Op deze pagina leest u meer over de overwegingen, risico's zoals rente- en inflatierisico, en hoe u een passende selectie maakt.

Is het nu verstandig om in obligaties te beleggen?

Nu beleggen in obligaties kan een verstandige keuze zijn, vooral als u meer rente zoekt dan op een spaarrekening en niet te veel risico wilt lopen. Beleggers in fondsen obligataires datés wordt aangeraden om obligaties te kopen wanneer rentes op een hoog niveau staan, wat obligaties in 2023 al interessant maakte voor een belangrijk deel van de beleggingsportefeuille. Obligaties zijn een essentiële beleggingscategorie in onzekere marktomstandigheden, zoals beleggers in 2024 al vonden. Ze bieden bescherming van kapitaal en een passende inkomensstroom, en worden als veiliger gezien dan aandelen.

De keuze om nu in obligaties te beleggen hangt sterk af van uw persoonlijke situatie, investeringsdoelen en risicotolerantie. Stel, u heeft een deel van uw spaargeld dat u voor de middellange termijn wilt laten renderen zonder grote risico's; dan kan investeren in obligaties of obligatie-ETF's een optie zijn. Overweeg hierbij uw beleggingshorizon, want een langere looptijd kan hogere potentiële opbrengsten betekenen. Voor de meeste beleggers die stabiliteit zoeken, zijn obligaties nu een aantrekkelijke optie. Maar let op: de juiste obligatie hangt af van meer dan alleen de rente. Voor wie extra waarde wil toevoegen op de lange termijn, kan risico nemen met hoogrentende obligaties. Vanaf 2024 is het in Europa ook verstandig om financiële kredieten, asset-backed securities en opkomende markt staatsobligatiefondsen te overwegen om een hoger rendement te zoeken.

Wat bepaalt het rendement van obligaties?

Het rendement van obligaties hangt af van meerdere factoren, waaronder de markttarieven en de kredietwaardigheid van de uitgever. Ook de looptijd van de obligatie en de beweging van de koers spelen een belangrijke rol. Deze elementen bepalen samen het financiële rendement van uw belegging.

Rente en koersbeweging

De rente en koersbeweging bepalen mede de waarde van obligaties. Stijgende obligatierentes kunnen de aandelenmarkt volatiel maken. Zo zorgden stijgende obligatierentes in de zomer van 2023 voor een daling op de aandelenmarkt. Deze bewegingen beïnvloeden direct de waarde van uw obligaties.

Looptijd en duration

De looptijd van een obligatie is de vooraf bepaalde duur van de lening. Deze periode definieert hoelang het duurt voordat de lening wordt terugbetaald en het kapitaal wordt afgelost. Het is de tijd waarin de obligatie actief is, vaak uitgedrukt in jaren. Gedurende deze looptijd vinden rentebetalingen plaats en wordt de hoofdsom terugbetaald. De looptijd geeft aan voor welke periode de rente wordt berekend. Het concept 'duration' daarentegen, is een complexere maatstaf die de rentegevoeligheid van een obligatie weergeeft en vaak wordt gebruikt door professionele beleggers om risico's te beheren.

Kredietkwaliteit van de uitgever

De kredietkwaliteit van de uitgever beschrijft het vermogen om op tijd rente en aflossingen te betalen. Het meet hoe goed een emittent zijn schulden kan terugbetalen, wat direct de hoogte van de couponrente beïnvloedt. Een kredietstatus, of rating, is een score voor deze kredietwaardigheid. Deze wordt toegekend door bureaus zoals Standard & Poor's, Moody’s en Fitch. Deze beoordelingen helpen beleggers het wanbetalingsrisico in te schatten. Dit kredietrisico omvat het gevaar van wanbetaling door financiële moeilijkheden van de uitgever. Een hogere rating staat voor een lager wanbetalingsrisico. Een uitgever met een AAA-rating kan bijvoorbeeld gemakkelijk aan zijn financiële verplichtingen voldoen. Het risico bij obligaties ligt dus mede in de financiële stabiliteit van de uitgever.

Welke obligaties zijn nu interessant?

Obligaties zijn in de huidige markt weer interessant, vooral kortlopende staatsobligaties en investment-grade bedrijfsobligaties in euro's. Deze bieden aantrekkelijke inkomstenmogelijkheden en worden als aantrekkelijk beschouwd voor portefeuilles ter aanvulling. Hoogrenderende bedrijfsobligaties in Europa worden geleidelijk weer aantrekkelijk; meer over beleggen in obligaties vindt u hier.

Staatsobligaties

Staatsobligaties zijn leningen die door overheden worden uitgegeven en gegarandeerd. Ze gelden als de veiligste beleggingen, omdat de staat optreedt als schuldenaar en borg. Dit geeft een grotere terugbetalingsgarantie dan bij bedrijfsobligaties, omdat een staat duurzamer is en schuld kan inflateren. De veiligheid en het risico van staatsobligaties hangen wel af van de uitgevende staat zelf. Traditioneel worden ze gebruikt om de volatiliteit van een beleggingsportefeuille te verlagen en dienen ze als veilige haven in crisisperiodes. Ze garanderen de terugbetaling van de nominale waarde aan het einde van de looptijd. Wel hebben staatsobligaties doorgaans een lage rente en kunnen ze risico lopen bij stijgende rentes.

Bedrijfsobligaties

Bedrijfsobligaties zijn schuldbewijzen die bedrijven uitgeven om kapitaal te genereren. Deze corporate bonds werken als leningen van bedrijven aan investeerders. U leent geld aan de onderneming en ontvangt periodieke rentebetalingen, vaak halfjaarlijks of jaarlijks. Meer informatie over beleggen in bedrijfsobligaties vindt u op rendementbeleggen.nl.

Het bedrijf is verplicht de hoofdsom terug te betalen bij het einde van de looptijd. Bedrijfsobligaties bieden doorgaans hogere rendementen dan staatsobligaties, maar het risico is ook hoger. Dit risico hangt af van de financiële gezondheid van het bedrijf — een faillissement betekent dat u uw geld kwijt kunt raken.

Kortlopende obligaties

Kortlopende obligaties hebben een looptijd van enkele dagen tot maximaal drie jaar. Deze obligaties kenmerken zich door een hogere liquiditeit en een lager renterisico. Ze ondervinden minder volatiliteit bij renteveranderingen en reageren minder sterk op waardedalingen door rentestijgingen. Dit maakt kortlopende obligaties veiliger en zeer stabiel, vergelijkbaar met cash.

Inflatiegerelateerde obligaties

Inflatiegerelateerde obligaties bieden bescherming tegen inflatie. Deze obligaties kenmerken zich door een inflatieafhankelijke aanpassing van waarde en rendement. De nominale waarde en couponbetalingen worden aangepast aan de consumentenprijsindex. Dit maakt ze een inflatiebestendige belegging.

U beschermt zich hiermee tegen waardeverlies van uw belegde geld door onverwachte inflatiestijgingen. Inflatiegekoppelde obligaties hebben specifieke gebruiksdoelen voor beleggers, zoals kapitaalbehoud. Staten geven inflatiegekoppelde obligaties uit om beleggers te beschermen tegen inflatie. Inflatiegerelateerde staatsobligaties zijn bijvoorbeeld inflatiegekoppelde obligaties die in 2025 al werden aangepast voor inflatie.

Kortlopende inflatie-gerelateerde obligaties kunnen u beschermen tegen langdurige periodes met verhoogde inflatie. In tijden van lage inflatie of deflatie zijn deze obligaties vaak onaantrekkelijk gewaardeerd. Beleggers overwogen deze obligaties al in januari 2017, toen inflatie werd verwacht.

Welke risico's moet je nu meenemen?

Nu beleggen in obligaties brengt verschillende risico's met zich mee die u moet overwegen. Het gaat dan vooral om het renterisico, het kredietrisico van de uitgever en het valutarisico. Deze risico's kunnen de waarde en het rendement van uw obligaties beïnvloeden.

Renterisico

Renterisico is het risico dat de waarde van uw beleggingen daalt door schommelingen in de marktrente. Dit gebeurt vooral wanneer de marktrente stijgt, waardoor bestaande obligaties minder aantrekkelijk worden. Voor beleggers in obligaties kan dit leiden tot waardeverlies. Daarnaast omvat renterisico de kans dat toekomstige rentelasten voor leningen hoger uitvallen dan begroot. Dit kan de winst en het eigen vermogen van een organisatie beïnvloeden, vooral bij een mismatch in looptijden van leningen en deposito's.

Kredietrisico

Kredietrisico is het gevaar dat een land of organisatie die een obligatie uitgeeft, zijn betalingsverplichtingen niet nakomt. Dit financiële risico van wanbetaling kan leiden tot verlies voor schuldenaars en obligatiehouders. Het betekent dat de uitgever mogelijk de rente niet kan vergoeden of de hoofdsom niet kan terugbetalen. Voor u als belegger kan dit leiden tot een waardedaling of zelfs volledig waardeverlies van uw belegging. Het is een cruciale factor om mee te wegen bij het beleggen in obligaties.

Valutarisico

Valutarisico is het risico van waardedaling van uw belegging door wisselkoersontwikkelingen. Dit risico, ook wel wisselkoersrisico genoemd, ontstaat bij schommelingen in wisselkoersen. Het betreft het risico dat veranderingen in wisselkoersen de waarde van beleggingen verlagen. Dit gebeurt wanneer u belegt in markten met een andere munteenheid dan de euro. Een daling van de buitenlandse munt ten opzichte van de euro heeft een negatieve impact op de waarde van uw belegging en kan winstvermindering veroorzaken. U ontvangt dan minder euro's bij de verkoop, wat leidt tot financieel verlies. Een waardestijging van de vreemde valuta kan echter financieel voordeel opleveren. Valutarisico wordt vooral relevant bij de verkoop van uw beleggingen.

Hoe beleg je praktisch in obligaties?

U belegt praktisch in obligaties door individuele obligaties te kopen of via obligatie-ETF's. Particuliere beleggers kunnen individuele obligaties zowel op de beurs via een handelaar als onderhands inschrijven op een lening. Dit geldt ook voor individuele staatsobligaties, die u direct kunt kopen, zelfs met kleine bedragen. Voor een gespreide aanpak kiest u een obligatiemandje of een ETF met staatsobligaties. Ook obligaties met variabele rente zijn een optie, vaak via ETF's of beleggingsfondsen.

Losse obligaties kopen

U koopt losse obligaties door een order te plaatsen via een effectenrekening, waarbij u de ISIN-code van de obligatie gebruikt. Individuele obligaties zijn al verkrijgbaar vanaf ongeveer 100 euro per stuk. Voor een gezonde spreiding van uw beleggingen is echter een grotere hoeveelheid geld nodig. Het kopen van losse aandelen en obligaties per bedrijf brengt namelijk hoge kosten met zich mee voor een goede spreiding. Eenmaal gekocht, kunt u obligaties ook voor de aflooptijd verhandelen op de secundaire markt.

Beleggen via obligatie-ETF's

Beleggen via obligatie-ETF's is een eenvoudige en goedkope oplossing voor particuliere beleggers. U belegt dan via een broker in een fonds dat in één keer veel obligaties bevat. Dit mandje obligaties wordt periodiek vervangen en biedt blootstelling aan de obligatiemarkt met potentieel lagere volatiliteit. Zo krijgt u een breed gediversifieerde portefeuille van staats- en bedrijfsobligaties met verschillende looptijden en kredietwaardigheden. Dit verhoogt de spreiding en stabiliteit van uw financiële portefeuille, vaak als aanvulling op aandelen-ETF's. Obligatie-ETF's bieden de mogelijkheid tot waardestijging en rente tegen lage kosten. Wel is het belangrijk om te weten waar u op moet letten bij het beleggen in obligatie-ETF's.

Kosten en spreiding

Bij beleggen in obligaties krijgt u te maken met kosten. Een belangrijke kostenpost is de spread, het verschil tussen de biedprijs en de laatprijs van een effect. Deze spread bepaalt de hoeveelheid transactiekosten die u betaalt. Het is een indirecte en vaak verborgen kost voor beleggers. De grootte van de spread is variabel en afhankelijk van de beurs en de omvang van uw belegging. Vaak gaat het om kleine bedragen in centen.

Is het verstandig om nu in obligaties te beleggen?

Beleggen in obligaties kan nu verstandig zijn, vooral gezien de hoge rentestanden en onzekere marktomstandigheden. Experts van Morningstar Investment Management adviseerden in 2024 al om obligaties in een goed opgebouwde portefeuille te bezitten. Obligaties zijn veiliger dan aandelen, al zijn de opbrengsten doorgaans lager. Heeft u een beleggingshorizon korter dan vijf tot tien jaar, of bent u dichter bij uw pensioenleeftijd? Dan voegt u obligaties toe voor risicospreiding en stabiliteit. Voor een horizon korter dan vijf jaar zijn staatsobligaties een veiligere keuze. Obligaties met een korte looptijd zijn aan te raden om regelmatig te herinvesteren bij een stijgende yield. Wees voorzichtig met obligatie-investeringen als uw portefeuille een laag obligatieaandeel heeft.

Wat zijn de vooruitzichten voor obligaties in 2025?

Voor obligaties kan 2025 een prima beleggingsjaar worden met duidelijkere trends. Obligatierendementen zijn hoger dan in het verleden, al wordt een verdere daling verwacht door een verzachtend economisch momentum. Overheidsobligaties tonen vooruitgang in rendementverwachtingen, mede dankzij gunstige startopbrengsten. Investment grade en high yield obligaties blijven aantrekkelijk en bieden goede risico-gewogen rendementen. Amerikaanse staatsobligaties worden zelfs gezien als de beste belegging binnen soevereine obligaties voor 2025. De voorkeur gaat uit naar kwaliteit boven hoog risico obligaties. Ook de vooruitzichten voor opkomende markten obligaties en Eurozone staatsobligaties worden uitgebreid besproken.

Wat zijn de nadelen van beleggen in obligaties?

Beleggen in obligaties brengt specifieke nadelen met zich mee. Het rendement is vaak lager dan bij beleggingen in aandelen of vastgoed. Ook kan de waarde van obligaties dalen als de rente stijgt, wat een renterisico vormt. Daarnaast is er het kredietrisico: de uitgever van de obligatie kan zijn betalingsverplichtingen niet nakomen. Dit risico is bij bedrijfsobligaties vaak groter dan bij overheidsobligaties.

Is het verstandig om nu te gaan beleggen?

Ja, het is verstandig om nu te gaan beleggen. De algemene stelregel is hoe eerder u begint met beleggen, hoe beter. De beste tijd om te starten met beleggen was vroeger, de volgende beste tijd is vandaag. Vroeg beginnen is verstandig vanwege het rente-op-rente effect, wat zorgt voor rendement over een langere tijd. Voor een langetermijndoel adviseert men zo vroeg mogelijk te starten met beleggen, zelfs als u met een klein bedrag begint. Dit maximaliseert de kans op een mooi rendement en biedt voordeel voor vermogensgroei. Het algemene beleggingsadvies is om zo vroeg mogelijk te beginnen met investeren, met focus op lange termijn groei.