Zijn aandelen goedkoop of duur?
Zijn aandelen goedkoop of duur?
Of aandelen momenteel goedkoop of duur zijn, kent geen eenduidig antwoord. Hoewel aandelenprijzen in augustus 2024 duidelijk goedkoper waren en in 2024 als gewoon goedkoop werden beoordeeld, vinden investeerders het heden moeilijk om goedkope aandelen te vinden. Op deze pagina leest u hoe u zelf de waardering van aandelen kunt inschatten.
Kort antwoord: zijn aandelen nu goedkoop?
Het antwoord op de vraag of aandelen nu goedkoop zijn, is niet eenduidig. Hoewel aandelenprijzen in augustus 2024 duidelijk goedkoper waren en in 2024 als gewoon goedkoop werden beoordeeld, is de situatie in 2026 complexer. Investeerders vinden het momenteel lastig om goedkope aandelen te vinden.
Toch zijn er specifieke markten die als aantrekkelijk worden gezien. De Japanse aandelenmarkt wordt momenteel als relatief goedkoop beschouwd. Ook Chinese aandelen waren in 2025 goedkoper dan ooit en werden als koopwaardig geacht, mede door aanhoudend pessimisme onder beleggers. In april 2025 spraken sommige analisten zelfs van een 'uitverkoop' op de aandelenmarkt. Een aandeel wordt als goedkoop beschouwd wanneer de price/Fair Value ratio onder de 1 ligt, volgens aandelenanalisten.
Hoe bepaal je of aandelen goedkoop zijn?
U bepaalt of aandelen goedkoop zijn door fundamentele analyse, waarbij u de intrinsieke waarde van een aandeel beoordeelt. De beurskoers alleen geeft geen directe indicatie van een goedkope prijs, dus kijkt u naar waarderingsratio's zoals de koers-winstverhouding, earnings yield en boekwaarde. Goedkope aandelen hebben een relatief lage waardering, onafhankelijk van de exacte aandelenprijs, waarbij de huidige prijs lager is dan de reële waarde.
Koers-winstverhouding
De koers-winstverhouding (K/W) is een belangrijke waarderingsmethode die aangeeft of een aandeel goedkoop of duur is. U berekent deze verhouding door de beurskoers van een aandeel te delen door de winst per aandeel. Dit getal laat zien hoeveel u betaalt voor elke euro winst die het bedrijf maakt. Een K/W tussen 0 en 10 kan duiden op een onderwaardering, terwijl een K/W van 45 tot 72 keer de winst vaak voorkomt tijdens een zeepbel.
Earnings yield
De earnings yield is het omgekeerde van de koers-winstverhouding. Het laat zien hoeveel winst een bedrijf maakt per euro die u in het aandeel investeert. Een hogere earnings yield kan betekenen dat een aandeel relatief goedkoop is. Vergelijk dit getal met de rente op obligaties; zo ziet u of aandelen aantrekkelijk zijn ten opzichte van een veiliger alternatief.
Boekwaarde en vrije kasstroom
Vrije kasstroom is een belangrijke maatstaf voor beleggers om de waarde van een aandeel te bepalen, naast de boekwaarde. Het is het geld dat een bedrijf overhoudt na het betalen van operationele kosten en kapitaaluitgaven. Dit zijn de beschikbare liquide middelen na aftrek van alle kosten. Het vertegenwoordigt het bedrag dat aan eigenvermogen- of kredietverstrekkers kan worden betaald zonder continuïteitsrisico. Beleggers evalueren de waarde van een bedrijf zorgvuldig met vrije kasstroom. Het dient ook als maatstaf om te vergelijken met dividenden. Als de dividenden hoger zijn dan de vrije kasstroom, loopt een bedrijf risico op financiële problemen.
Welke signalen wijzen op dure aandelen?
Dure aandelen herkent u aan diverse signalen, zowel in de markt als bij individuele bedrijven. De markt geeft soms duidelijke signalen van overwaardering, bijvoorbeeld wanneer beleggers zich hebzuchtig gedragen, wat een lokaal hoogtepunt kan signaleren. Overbought aandelen, zoals die met een dagelijkse RSI boven 70, waarschuwen voor een mogelijke prijscorrectie. Een 52-weeks high kan ook een vroegtijdig waarschuwingssignaal zijn voor investeerders. Risicomijdende particuliere investeerders geven vaak een signaal voor een piek en verkoop. Verkoopsignalen kunnen ook komen van een daling van de koers onder het 100-daags gemiddelde, of vanuit de 100-daagse voortschrijdende gemiddelde indicator. Wijzigingen in directie en tegenvallende resultaten zijn ook signalen om te verkopen bij individuele aandelen. Deze signalen, samen met te hoge verwachtingen van groei, lage rendementen ondanks hoge koersen en de vergelijking met obligaties en de rente, helpen u dure aandelen te identificeren.
Te hoge verwachtingen van groei
Groeiaandelen weerspiegelen vaak hoge verwachtingen over toekomstige prestaties. Wanneer een bedrijf nog geen winst maakt, maar wel sterke groeiverwachtingen heeft, ziet u meestal een hoge koers-winstverhouding (KGV). Dit hoge KGV kan een signaal zijn dat het aandeel duur is. De prijs heeft dan al veel toekomstige groei ingeprijsd. U moet kritisch beoordelen of deze verwachtingen realistisch zijn.
Lage rendement aandelen ondanks hoge koers
Hoge aandelenkoersen, of een hoge waardering, leiden gemiddeld genomen tot lagere toekomstige rendementen. Wanneer de aandelenmarkt hoge prijs-winstniveaus bereikt, verlaagt dit het verwachte langetermijnrendement voor beleggers. Historisch gezien resulteerden hoge aandelenwaarderingen in beperkt rendement, soms zelfs in tegenvallend rendement in de daaropvolgende 24 maanden. Een aandeel of sector met een hoge koers-winstverhouding heeft doorgaans lage verwachte rendementen, tenzij er een onverwachte positieve ontwikkeling is. Soms lijkt een hoog dividendrendement aantrekkelijk, maar dit kan misleidend zijn als het totale rendement negatief is door een dalende koers.
Vergelijking met obligaties en de rente
Wanneer de rente in meerdere fasen stijgt, worden obligaties aantrekkelijker dan aandelen. Je leent met obligaties geld uit aan een bedrijf of overheid, waarvoor je periodieke couponrente en je hoofdsom terugkrijgt. De prijs van obligaties beweegt tegenovergesteld aan de rente; een rentestijging verlaagt de waarde van obligaties met een vaste rente. Deze klassieke obligaties betalen gelijke rente-inkomsten gedurende hun looptijd. Hoewel obligaties conservatiever zijn, leveren ze op lange termijn gemiddeld een lager rendement dan aandelen. Staatsobligaties bieden lagere rendementen dan bedrijfsobligaties, omdat bedrijfsobligaties een hoger risico kennen en daardoor een hogere rente moeten bieden. Obligaties worden pas echt interessant bij veel hogere rentetarieven, mogelijk over vijf jaar.
Zijn goedkope aandelen echt interessant?
Beleggen in goedkope aandelen is interessant door hun lage waardering (volgens WallStreetZen), wat u een goede instapmogelijkheid biedt. Waardeaandelen, die goedkoop zijn ten opzichte van hun intrinsieke waarde, koopt u om koerswinst te behalen, zoals bij BAM aandelen kopen. Ze kunnen echter lang goedkoop blijven door beperkte groeipotentie, en korte termijn succes is niet gegarandeerd.
Wanneer goedkoop een koopkans is
Wanneer de beurs daalt of er een economische crisis is, ontstaat er een koopkans voor aandelen. Tijdens zulke momenten kunt u activa tegen lagere prijzen aankopen, soms zelfs met korting. Een belegger die rustig blijft tijdens koersdalingen, kan kwaliteitsbedrijven met korting kopen. Na een stevige daling van tientallen procenten, zoals bij een crash of recessie, ontstaan aantrekkelijke instapmomenten. Deze 'uitverkoop' op de markt biedt de kans om ondergewaardeerde aandelen te vinden. Het is dus beter om te beleggen wanneer de prijzen laag zijn.
Wanneer goedkoop een valkuil is
"Goedkoop" is niet altijd een koopje als het om aandelen gaat. Een lage prijs kan misleidend zijn. Soms is een aandeel goedkoop omdat het bedrijf fundamenteel zwak is of slechte vooruitzichten heeft. U moet de onderliggende waarde goed beoordelen. Anders koopt u misschien een aandeel dat nog verder daalt.
Wat zegt de VEB over waardering en risico?
De VEB stelt dat beleggen in aandelen risicovol is, omdat bedrijfsresultaten en kasstromen onzeker zijn. Financiële theorie kent hierdoor een risicopremie toe, waardoor het vereiste rendement op aandelen bestaat uit de risicovrije rente plus deze premie. Verwachte kasstromen worden verdisconteerd met dit rendement, passend bij het risico van de onderneming. Het extra risico zit in de volatiliteit van koersen, die heftig reageren op nieuwe ontwikkelingen. Er zijn drie soorten risico's: bedrijfsspecifieke, sectorspecifieke en marktrisico. Bewegelijke aandelen zijn relatief duur gewaardeerd, terwijl niet-bewegelijke aandelen juist goedkoop gewaardeerd zijn. Beleggers die meer risico nemen, worden op de lange duur beloond, maar handelen in overgewaardeerde aandelen brengt aanzienlijke risico's met zich mee.
Hoe kijk je naar aandelen per jaar?
U kijkt naar aandelen per jaar door het historische gemiddelde rendement als leidraad te nemen. Dit ligt doorgaans tussen de 6 en 10 procent per jaar. Waarderingen kunnen echter per jaar verschillen door diverse factoren. Denk hierbij aan de invloed van centrale banken en hoe rente en winstgroei de verwachte rendementen beïnvloeden.
Waarom waarderingen per jaar kunnen verschillen
Waarderingen van aandelen kunnen per jaar verschillen door veranderende economische omstandigheden. Denk aan de rentestand, de winstverwachtingen van bedrijven en het algemene marktvertrouwen. Deze factoren bepalen of aandelen als goedkoop of duur worden gezien. Wat vandaag een redelijke prijs lijkt, kan volgend jaar anders zijn door nieuwe ontwikkelingen.
Wat de Fed en het Fed model kunnen zeggen
De Federal Reserve (Fed) beïnvloedt het gedrag van aandelenmarkten in de Verenigde Staten, zoals in het laatste kwartaal van 2023. Beleggers rekenen op de 'Fed put', de verwachting dat beleidsmakers ingrijpen met makkelijker monetair beleid als de aandelenmarkt zwakker wordt. Dit vertrouwen, dat de Amerikaanse Federal Reserve altijd monetair beleid versoepelt indien nodig, werd in de eerste helft van 2023 bevestigd door Fed-acties, zelfs tijdens renteverhogingen. Tussen 2009 en 2023 maakte de Fed een einde aan de trend van toenemend aantal woorden in FOMC rapporten en de Fed balans. In 2024 werd het monetaire beleid als matig restrictief beschreven, met voor juli 2023 de indicatie dat rentepercentages lang hoog zouden blijven. De Fed veranderde haar renteverwachtingen naar het langer op een hoger niveau houden van de rente tot 2025. In april 2024 leidde het weglaten van een zin over inflatiesturing tot meer marktvolatiliteit, maar in augustus 2024 hintte de Fed op losser monetair beleid in de toekomst.
Hoe verwachte rendementen veranderen door rente en winstgroei
Verwachte rendementen op aandelen veranderen door de dynamiek van rente en winstgroei. Een dalende rente kan leiden tot winstgroei voor bedrijven, wat hogere aandelenkoersen en daarmee hogere verwachte rendementen oplevert. Denk bijvoorbeeld aan een bedrijf dat minder hoeft te lenen door een dalende rente, waardoor de winst stijgt. Omgekeerd zorgt een stijgende rente voor een hogere disconteringsvoet op toekomstige winsten, wat aandelenwaarderingen kan corrigeren. Het verwachte rendement kan ook variëren door wijzigingen in risico-aversie, voorkeuren, winstverwachting of risicohoogte. Op de lange termijn worden aandelen verwacht in waarde te stijgen door de winst en groei van bedrijven. Het verwachte rendement op aandelen beweegt mee met de rente op spaargeld. Voor de lange termijn is het belangrijk te onthouden dat hogere jaarlijkse rendementen het effect van samengestelde rente versterken.
Is het verstandig om goedkope aandelen te kopen?
De aankoop van goedkope aandelen is niet per definitie de beste investeringsstrategie. Toch kan het verstandig zijn om kwalitatief goede, ondergewaardeerde aandelen te kopen, wat een hoger verwacht rendement oplevert. Idealiter koopt u aandelen wanneer de marktprijs lager is dan de intrinsieke waarde van het bedrijf. Een lagere aankoopprijs biedt een goede instapmogelijkheid voor beleggers die geloven in de langetermijnwaarde. Soms zijn aandelen goedkoop door beperkte groeipotentie of verlies van marktaandeel. Waardebeleggers richten zich op aandelen die goedkoper zijn dan hun intrinsieke waarde, een strategie die verklaart waarom deze aandelen beter presteren. Het lange termijn risico van goedkope aandelen is minder risicovol, stelt Syl Flood. Wel vereist het kopen van aandelen tijdens slechte marktsentimenten vaardigheid in fundamentele analyse en risicobeoordeling.
Is dit een goed moment om aandelen te kopen?
Of dit een goed moment is om aandelen te kopen, hangt af van uw beleggingsstrategie en marktomstandigheden. Momenteel zijn Japanse aandelen en tech aandelen interessant om in te stappen. Consistent investeren is belangrijker dan de perfecte timing. Beurscrashes of dips zijn vaak de beste tijden om aandelen te kopen. Ook aandelen van degelijke bedrijven in slechte tijden bieden potentieel voor waardestijging. De beste koopmomenten vallen vaak samen met periodes van marktangst, wanneer aandelen tegen een lage prijs beschikbaar zijn.
Heeft 100 euro per maand beleggen zin?
Ja, beleggen met 100 euro per maand heeft zeker zin, vooral op de lange termijn door het rente-op-rente effect. Een belegger die maandelijks 100 euro inlegt, kan bijna 250.000 euro bij elkaar beleggen. Dit is haalbaar voor veel mensen en een goede manier om te starten met investeren. Een vroege startende belegger kan na 40 jaar beleggen een vermogen van bijna 190.000 euro opbouwen bij een rendement van ongeveer 6% per jaar. Over 30 jaar kan diezelfde inleg met 6% rendement leiden tot 49.000 euro, of zelfs 122.709 euro bij 7% rendement. Zelfs na 25 jaar sparen via een neutrale beleggingsrekening kan ruim 50.000 euro worden bereikt. Houd er wel rekening mee dat kosten het rendement kunnen drukken; een rendement van 5,8% over 30 jaar kan bijvoorbeeld leiden tot een opgebouwde waarde van 141.673 euro.
Wat kost 1 aandeel van Ajax?
Een aandeel van Ajax kostte in juni 2024 9,82 euro. Deze koers was ook in 2024 van toepassing. De koers van het aandeel Ajax bedroeg 9,82 euro. Een aandeel Ajax had een koers van 9,82 euro. De koerswaarde van 9,82 euro gold voor het aandeel Ajax. Het bedrijf Ajax had een beurskoers van 9,82 euro. Het aandeel Ajax had een koers van 9,82 euro. De biedprijs voor een aandeel Ajax lag op 11,10 euro. Na een thuisverlies tegen Tottenham Hotspurs daalde de koers naar 10,45 euro per aandeel.