Is 25% volatiliteit hoog?

Volatiliteit van 25% wordt in handels- en beleggingsomgevingen als hoog beschouwd. Dit percentage duidt op aanzienlijke koersschommelingen binnen een bepaalde periode. Een dergelijke volatiliteit is hoger dan wat als gemiddeld of laag wordt gezien voor veel activaklassen, en brengt zowel verhoogd risico als grotere winstpotentie met zich mee.

Volatiliteit is de mate van koersfluctuaties van een beleggingsproduct of portefeuille (Fact 11, 12). Een hogere volatiliteit betekent dat de prijzen sterker op en neer bewegen, zowel in positieve als negatieve zin (Fact 12). Dit kan leiden tot snellere waardeveranderingen van uw investering.

Om de impact van 25% volatiliteit concreet te maken, stel u voor dat u €10.000 investeert in een activum met een jaarlijkse volatiliteit van 25%. Dit betekent dat er een statistische kans van ongeveer 68% is (één standaarddeviatie) dat de waarde van uw investering binnen één jaar zal schommelen tussen €7.500 en €12.500, uitgaande van een verwachte gemiddelde koers. De daadwerkelijke koers kan uiteraard verder afwijken, zowel naar boven als naar beneden, maar dit illustreert de omvang van de verwachte bewegingen.

De beoordeling of 25% volatiliteit hoog is, hangt sterk af van de specifieke activaklasse en de marktomstandigheden. Ter vergelijking met historische gegevens:

• De volatiliteit van grondstoffen als beleggingscategorie bedroeg tot en met het derde kwartaal van 2022 ongeveer 20% (Fact 4). Een waarde van 25% ligt hier dus boven.
• Voor aandelenruilderivaten (Level 3) varieerden de verplichtingen per 31 december 2022 tussen 16,0% en 26,3%, met een gewogen gemiddelde van 21,4% (Fact 5). Bij deze derivaten bevindt 25% zich aan de hogere kant van de bandbreedte.
• Een lage volatiliteitsomgeving voor aandelenmarkten werd in het recente verleden (vóór 2023) gekenmerkt door een volatiliteit van circa 12% (Fact 6). Vergeleken hiermee is 25% aanzienlijk hoger.

Hoge volatiliteit, zoals 25%, duidt op een hoger risico, maar tegelijkertijd ook op een grotere winstpotentie (Fact 10). Beleggers die bereid zijn meer risico te nemen, kunnen in volatiele markten proberen te profiteren van de snelle koersbewegingen. Het is echter ook mogelijk om sneller verliezen te lijden.

Het is belangrijk om onderscheid te maken tussen de directe koersvolatiliteit van een activum en andere volatiliteitsindicatoren of specifieke scenario's:

• Een Volatiliteitsindex, zoals de VIX, meet de verwachte volatiliteit van de markt. Een waarde van 75 op zo'n index, bijvoorbeeld, duidt op marktvrees en zeer hoge volatiliteit, waarbij een drempelwaarde van boven de 20 al als hoog wordt beschouwd (Fact 2, 3). Dit is een andere meetmethode dan een directe procentuele koersfluctuatie van een individueel activum.
• De Bitcoin Fear & Greed Index gebruikt volatiliteit als een van de componenten, waarbij 25% een rol speelt in de berekening van deze sentimentindicator (Fact 9). Dit is geen directe uitspraak over de koersvolatiliteit van Bitcoin zelf.
• Soms wordt 25% genoemd als een maximale koersval. De veronderstelling dat een koersval van 25% het maximale is, kan ertoe leiden dat volatiliteit geen probleem wordt geacht, mits herstel van koersen met zekerheid kan worden verwacht en er voldoende tijd is (Fact 7, 8). Dit is echter een specifieke aanname over een neerwaartse beweging, niet een algemene maatstaf voor de fluctuatie in beide richtingen.

Het begrijpen van volatiliteit is cruciaal voor elke belegger om risico's te beheren en weloverwogen beslissingen te nemen. Voor meer diepgaande informatie over beleggingsrisico's, zie onze gids over beleggingsrisico's.