Hoeveel is een obligatie van $100 waard na 30 jaar?

Een obligatie met een nominale waarde van €100 is na 30 jaar, mits de looptijd van de obligatie precies 30 jaar bedraagt en deze op dat moment afloopt, precies €100 waard. Dit bedrag vertegenwoordigt de hoofdsom die de uitgever van de obligatie belooft terug te betalen aan de eigenaar. De waarde van een obligatie kan gedurende de looptijd echter fluctueren door marktrentebewegingen, maar bij aflossing ontvangt de belegger altijd de nominale waarde.

De waarde van €100 waarover gesproken wordt, is de nominale waarde van de obligatie. Dit is het bedrag dat de uitgever van de obligatie belooft terug te betalen aan de belegger aan het einde van de looptijd (Fact 1). Of een obligatie nu een looptijd heeft van 5, 10 of 30 jaar, bij aflossing ontvangt de eigenaar de nominale waarde van €100 (Fact 2, Fact 3). Dit is een vaststaand principe in de obligatiemarkt.

Gedurende de looptijd van de obligatie kan de waarde op de beurs echter afwijken van deze nominale waarde. Deze koerswaarde wordt beïnvloed door diverse factoren, waarvan de marktrente de belangrijkste is. De uitgiftekoers van een obligatie ligt vaak op 100% van de nominale waarde (Fact 4), wat betekent dat u bij aankoop €100 betaalt voor een obligatie met een nominale waarde van €100.

Rekenvoorbeeld: Waarde van een obligatie met couponrente

Stel, u koopt een obligatie van €100 met een looptijd van 5 jaar en een vaste jaarlijkse rente van 5%, zoals beschreven in de kennisbank (Fact 3). De uitgiftekoers is 100% van de nominale waarde, dus u betaalt €100 voor de obligatie. Gedurende de looptijd ontvangt u jaarlijks een couponrente:

• Jaar 1: 5% van €100 = €5
• Jaar 2: 5% van €100 = €5
• Jaar 3: 5% van €100 = €5
• Jaar 4: 5% van €100 = €5
• Jaar 5: 5% van €100 = €5

Aan het einde van het vijfde jaar, bij aflossing, ontvangt u naast de laatste couponbetaling van €5 ook de nominale waarde van de obligatie terug, namelijk €100 (Fact 3). De totale opbrengst voor de belegger is dan €25 aan rente plus de terugontvangen hoofdsom van €100, wat neerkomt op een totaal van €125 over 5 jaar.

De koerswaarde van een obligatie, en daarmee de waarde die de obligatie heeft vóór de aflossingsdatum, is sterk afhankelijk van de geldende marktrente. Hier zijn enkele scenario's:

• Stijgende marktrente: Als de algemene marktrente stijgt na de uitgifte van uw obligatie met een vaste couponrente van bijvoorbeeld 5%, dan worden nieuw uitgegeven obligaties aantrekkelijker. Uw obligatie met de lagere vaste rente wordt dan minder waard op de secundaire markt. De koers daalt onder de €100.
• Dalende marktrente: Als de algemene marktrente daalt, wordt uw obligatie met de relatief hogere vaste couponrente van 5% juist aantrekkelijker. Beleggers zijn bereid meer te betalen voor uw obligatie, waardoor de koers boven de €100 stijgt.
• Constante marktrente: Blijft de marktrente gelijk aan de couponrente van uw obligatie, dan zal de koerswaarde van uw obligatie dichter bij de €100 blijven, mits er geen andere factoren (zoals kredietwaardigheid van de uitgever) meespelen.

Een veelvoorkomende misvatting is dat de waarde van een obligatie altijd €100 is. Dit is alleen gegarandeerd bij de aflossing aan het einde van de looptijd, mits de uitgever van de obligatie aan zijn verplichtingen voldoet (Fact 1, Fact 2, Fact 3). De koers van een obligatie kan echter onder de 100% van de nominale waarde dalen. Het kopen van een obligatie onder de koerswaarde van 100% kan leiden tot een positief aflossingsrendement, omdat u minder betaalt dan de €100 die u bij aflossing ontvangt (Fact 5).

De vraag spreekt over een obligatie van $100. De feiten uit de kennisbank zijn echter gebaseerd op euro's (€100). Hoewel de mechanismen van obligaties in principe hetzelfde zijn voor verschillende valuta, is het belangrijk te beseffen dat een obligatie van $100 in de Verenigde Staten een nominale waarde van 100 Amerikaanse dollars heeft. De waarde in euro's zou dan afhangen van de actuele wisselkoers tussen de dollar en de euro op het moment van aankoop en aflossing. Zonder specifieke wisselkoersen of feiten over dollar-obligaties, blijven de genoemde bedragen in euro's de basis voor de uitleg.